Покушение на кандидата в президенты США Д. Трампа взволновало рынки, но, что называется, лишь на мгновение. Оно вызвало локальное укрепление курса доллара, которое практически нивелировано его возвращением к закрытию пятницы.
Покушение на Трампа было проигнорировано на фондовых торгах в Азии, фьючерсы на американские основные фондовые индексы также не отреагировали на это событие. В первую очередь это связано с тем, что 45-ый президент США и кандидат на этот пост не является государственным деятелем, во всяком случае пока, а значит, это событие хоть и является серьезным политическим фактором, но не в состоянии оказывать реальное воздействие на динамику рынков.
Между тем участники рынка продолжают оценивать перспективы денежной политики ФРС на вторую половину текущего года. Выступление Пауэлла в Сенате на прошлой неделе подтвердило, что регулятор занял крайне осторожную позицию в этом вопросе. Неожиданное снижение потребительской инфляции в июне подтолкнуло вверх спекулятивные настроения и ожидания первого снижения процентных ставок в сентябре на 0.25%. Но станет ли это реальностью - главный вопрос.
Я ранее уже указывал на то, что любой центральный банк оценивает необходимость смены монетарного курса исходя из складывающейся тенденции в национальной экономике. В Америке важную роль играют ситуация на рынке труда, динамика потребительской инфляции и ряда инфляционных показателей, как, например, ценовой индекс расходов на личное потребление (РСЕ). Конечно, общая картина состояния экономики также важная, но реально повышение или понижение ставок происходит под влиянием изменений в инфляции, причем потребительской. Производственная фактически не учитывается. Поэтому и финансовые рынки реагируют на данные инфляционных показателей и число новых рабочих мест, что потенциально и реально приводит к повышению спроса на товары и услуги или нет, что отражается на инфляции.
Так есть ли основания у ФРС снижать процентные ставки в сентябре?
Сентябрьское заседание Федрезерва фактически будет последним перед президентскими выборами в Америке. Демократическое крыло политикума США требует снижения ставки, что, по их мнению, должно будет поддержать Дж. Байдена на выборах. Это чисто политический вопрос. Удастся ли им продавить Пауэлла, сказать сложно. В Штатах идет подковёрная борьба, и кто станет победителей, сказать сложно. Но такие примеры ранее были. Что касается снижения ставки по экономическим основаниям, то их попросту нет. ФРС может реально пойти на этот шаг только в том случае, если индекс потребительских цен продолжит снижение в июле и в августе и приблизится хотя бы к целевой отметке 2%. Пока этого не произойдет, денежная политика меняться не будет.
Как отразится на рынках неопределенность в перспективах снижения ставок?
Полагаю, что никак. Ранее инвесторы отыграли тему данных по занятости в США, которые в сущность оказались позитивными, показав рост числа новых рабочих мест выше 200 000. На прошлой неделе были также отыграны значения потребительской инфляции. На этом все.
Вероятнее всего, теперь тенденции, которые были на рынках, до этих событий сохранятся. Фондовые индексы продолжат ползти вверх. Их поддерживает спрос на реальные активы в условиях огромной необеспеченной долларовой денежной массой. Цена на золото также будет стремиться вверх на фоне широкомасштабных нынешних и будущих геополитических рисков. Товарно-сырьевые активы, скорее всего, будут также оставаться в районе нынешних цен, а американский доллар двигаться в широком диапазоне 104.00-106.00 по индексу ICE.
Что можно ожидать сегодня?
Полагаю, что есть вероятность небольшого отката фондовых индексов, цены на драгметаллы и нефть. Доллар может получить локальную поддержку, которая будет ограничена уровнем 104.50 пункта по индексу ICE.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется ниже отметки 1.0900. Есть вероятность ее коррекционного снижения вниз к 1.0850 на фоне частичной фиксации ранее полученной прибыли.
XAU/USD
Пара также может скорректироваться к 2384.00, если снизится ниже уровня 2400.00.
