Сегодня Банк Англии понизил банковскую ставку на 25 базисных пунктов. Однако дальнейшее снижение ставок, как ожидается, будет происходить медленно и в ограниченном объеме.
Решение о снижении ставки было принято с минимальным перевесом голосов – 5:4, а значит разногласия среди членов комитета все-таки имеются.
Экономика Великобритании показала лучшие результаты, чем прогнозировал Банк Англии в мае. На заседании обсуждались риски, связанные с прогнозом экономического роста, и было отмечено, что внутренний спрос может увеличиться, хотя рост в первом полугодии мог быть переоценен.
Необходимость сохранения ограничительной денежно-кредитной политики продиктована стремлением предотвратить устойчивое возвращение инфляции к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе.
Аналитики Commerzbank прогнозируют, что Банк Англии будет понижать ставки на 25 базисных пунктов каждые три месяца, в следующий раз в ноябре, а затем в феврале и мае 2025 года.
Давление на британский фунт
Британский фунт сегодня оказался под давлением после того, как произошло снижение банковской ставки с 5,25% до 5,00%. Похоже, рынок ожидал этого шага, так как реакция на новость была умеренной, но фунт все равно понес значительные потери на утренней сессии в Лондоне.
Существовали предположения, что решение о снижении ставки могло быть обусловлено действиями ипотечных кредиторов, которые снизили свои ставки за несколько часов до объявления. Это, вероятно, стало одной из причин давления на фунт перед полуденным решением.
В результате курс к доллару падал на 0,70%, до 1,2760, но затем произошел отскок.
Банк Англии объяснил снижение ставки тем, что инфляционное давление ослабло настолько, что «мы смогли снизить ставки сегодня». Основной вопрос, касающийся обменных курсов фунта, заключается в том, как скоро ЦБ произведет следующее снижение ставки и насколько привержен сохранению текущих ставок в ближайшие месяцы.
Денежные рынки прогнозируют еще одно снижение на 35 базисных пунктов к концу года, что приведет банковскую ставку к уровню 4,75%.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли отметил важность осторожного подхода.
«Нам нужно окончательно оставить период высокой инфляции позади... важно не снижать ставки слишком быстро или слишком значительно», – сказал он.
Для валютных рынков ключевым фактором останется количество сокращений ставки. Осторожный подход может сохранить ставки в Великобритании выше, чем в других странах, что поддержит фунт. В то же время стремление к более быстрому снижению ставок может ослабить британскую валюту.
Осторожный подход к снижению ставок и его влияние на фунт
В ЦБ подчеркнули необходимость убедиться, что инфляция остается на низком уровне, и выразили намерение не снижать процентные ставки слишком быстро или значительно. Этот осторожный подход будет ключевым фактором, влияющим на динамику курса фунта стерлингов в ближайшие недели.
Важно отметить, что текущие прогнозы Банка не предполагают резких сокращений процентных ставок.
По прогнозам регулятора, инфляция будет расти в ближайшие месяцы, достигнув 2,75% к концу года, но затем снова снизится ниже 2,0% к 2026 году. Это ожидание роста инфляции объясняет, почему некоторые члены MPC посчитали преждевременным дальнейшее снижение ставок. Это также указывает на то, что не будет спешки с их снижением.
Банк также пересмотрел прогноз роста ВВП на 2024 год, повысив его до 1,25% с предыдущих 0,5%. Этот пересмотр предполагает, что экономика не испытывает острой необходимости в дополнительных стимулирующих мерах, что в перспективе может поддержать курс фунта.
Тем не менее на фоне значительного объема длинных позиций в фунте после объявления о снижении ставки в четверг, валюта оказалась уязвимой к коррекции. Степень этой коррекции определит, насколько сильно фунт может ослабнуть в ближайшие дни и когда можно ожидать восстановления.
На текущий момент мы увидели, что пара GBP/USD демонстрирует снижение, приблизившись к нижней границе восходящего канала на дневном таймфрейме. После прорыва ниже ключевой поддержки на уровне 1,2900 фунт продолжил падение.
Текущая ситуация усугубляется тем, что курс сегодня опускался ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), расположенной около отметки 1,2790, что указывает на смену краткосрочного тренда на медвежий.
Это движение может сигнализировать о дальнейших потерях для фунта, особенно если он не удержится выше границы восходящего канала. Трейдерам стоит внимательно следить за уровнями поддержки и сопротивления, поскольку выход из текущего канала может задать новый тренд для пары GBP/USD.
