Валютная пара EUR/USD в течение четверга продолжала не слишком сильное нисходящее движение. Кому-то может показаться, глядя на графики, что цена в среду и четверг несколько раз обвалилась вниз. Однако в реальности волатильность остается на очень низком уровне. Не помогает ничего: ни макроэкономическая статистика, ни фундаментальные события калибра заседаний центральных банков. Поэтому первое, что следует понимать – рынок по-прежнему не очень хочет вести активную торговлю.
Впрочем, об этом мы говорим уже очень давно. Если пара каждый день проходит по 40 пунктов, то глупо от нее ожидать движения на 100 пунктов на любом событии. А даже если таковое случится, это будет исключение из правила. Во вчерашней статье мы намеренно не рассматривали результаты заседания ФРС, хотя, по большому счету, там и нечего рассматривать. Ключевая ставка осталась без изменений, как и прогнозировалось, а выступление Джерома Пауэлл можно было «выкрутить» с легкостью в любую сторону. Все же мы можем констатировать усиление «голубиной» риторики из уст главы ФРС. Джером Пауэлл сообщил, что в сентябре регулятор может понизить ключевую ставку. Он не сказал, что ФРС понизит ее, а лишь МОЖЕТ понизить. С тем же успехом ФРС может понизить ставку и позже в этом году, и могла понизить ее в июле. Однако ранее в его речи отсутствовали подобные фразы.
Мы, в принципе, остаемся при своем мнении – инфляция еще не позволяет ФРС рассматривать снижение ставок. Господин Пауэлл, однако, отметил, что инфляция замедлилась во втором квартале, что придало уверенности в движении этого показателя к 2%. Также Пауэлл отметил индекс PCE, который по итогам второго квартала составил 2,6%. Отметил он и базовый PCE, который составил 2,9%. По его мнению, эти индикаторы очень важны, но не единственные, которые принимаются во внимание при принятии решений по монетарной политике.
Пауэлл также заявил, что монетарная политика будет оставаться ограничительной еще некоторое время, но ставки при этом могут начать снижаться. Текущий уровень ставок находится гораздо выше «нейтрального» уровня, поэтому даже несколько этапов смягчения сохранит политику «ограничительной». Из всего сказанного Пауэллом можно сделать вывод, что ФРС приблизилась к первому снижению ставки. Мы не считаем, что оно случится в сентябре, но рынок в этом уверен на 100%. Почему же тогда доллар вчера и сегодня показал рост?
Все просто – боковой канал на 24-часовом ТФ. Мы уже несколько недель говорим, что цена с самого начала года торгуется между уровнями 1,0600 и 1,1000, а фундаментальный и макроэкономический фон оказывает лишь локальное влияние на движение пары. Да и то, не всегда. Несколько недель подряд мы наблюдали не совсем логичный рост евровалюты, теперь можем и, скорее всего, будем наблюдать такой же нелогичный рост доллара. Впрочем, мы также говорили о том, что рынок уже месяцев 7-8 отрабатывает первое снижение ставки ФРС «авансом». Напомним, что изначально все ожидали снижения ставок еще в марте. Поэтому мы совершенно точно не ждем дальнейшего роста от пары EUR/USD. Для начала ожидаем от нее падения до уровня 1,0600 или около того.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 2 августа составляет 47 пунктов и характеризуется, как «низкая». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0739 и 1,0833 в пятницу. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перекупленности, что являлось предупреждением о смене направления тренда.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0681
S3 – 1,0620
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0803
R2 – 1,0864
R3 – 1,0925
Советуем ознакомиться с другими статьями автора:
Обзор пары GBP/USD. 2 августа. Предупреждающий выстрел Банка Англии.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, и на 4-часовом ТФ продолжается слабое нисходящее движение. В прошлых обзорах мы говорили о том, что ждем только продолжения глобального нисходящего тренда. Мы не считаем, что евровалюта способна начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0600 и 1,1000 еще некоторое время. Так как цена развернулась в верхней части этого диапазона, то более актуальными остаются короткие позиции с целями около уровня Мюррея «-1/8» - 1,0681.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
