Американский доллар продолжает терять позиции в паре с рисковыми активами, к которым можно отнести евро и британский фунт. Происходит это на фоне опасений, что американская экономика может очень быстро растерять прежние темпы роста, скатившись в рецессию уже в следующем году.
В ходе недавнего выступления президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин заявил, что экономика США находится в хорошем состоянии, хотя неясно, вернется ли в ближайшее время рынок труда к нормальным показателям найма или ситуация станет еще хуже.
Баркин выступил после того, как июльский отчет по занятости показал, что число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло лишь на 114 000 — один из самых слабых показателей с начала пандемии, а уровень безработицы неожиданно подскочил до 4,3%. На этом фоне доллар обвалился, как и американский фондовый рынок. Все это сопровождалось ростом облигаций.
Трейдеры также заложили в цены возможность агрессивного раунда снижения ставок до конца года, хотя еще недавно многие представители ФРС заявляли, что в лучшем случае можно рассчитывать лишь на одно снижение в этом году. Фьючерсные контракты на ставки по федеральным фондам предполагают снижение как минимум на четверть пункта в сентябре этого года и значительную вероятность снижения на 50 базисных пунктов на следующих заседаниях до конца года.
«Мы пережили два года, два с половиной года очень бурных рынков труда», — сказал Баркин в интервью. «Вопрос в том, нормализуем ли мы ситуацию или все будет ослабевать дальше? Все зависит о того, выйдем ли мы на плато или же уровень безработицы будет расти и дальше».
Баркин, который в этом году является голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам, также сказал, что изменит свой голос за сохранение ставок на прежнем уровне до момента, пока инфляция «нормализуется». «Мы видим слабый рост рабочих мест, но вопрос, который вы должны задать, заключается в том: как долго будет сохраняться среда с низким наймом и низким увольнением?».
Другой представитель Федерального резервного банка Остан Гулсби также в ходе недавнего интервью заявил, что Центральный банк не будет чрезмерно реагировать на какой-либо один отчет, добавив, что политики получат еще много данных до следующего заседания ФРС.
Гулсби, выступивший сразу после публикации более слабого, чем ожидалось, отчета о занятости, сказал, что работа ФРС заключается в том, чтобы определить медианную линию данных и двигаться устойчивым образом. Тем не менее он отметил, что, если ставки останутся ограничительными слишком долго, политикам придется подумать о занятости в рамках мандата.
«Мы никогда не хотели бы слишком остро реагировать на цифры лишь за один месяц», — сказал Гулсби в интервью. «Но, если безработица вырастет выше нейтральной ставки, это будет поводом для пересмотра мандата, о котором закон предписывает ФРС думать и на который она должна реагировать».
Напомню, что на своем заседании на прошлой неделе руководители ФРС сохранили процентные ставки на уровне более чем двадцатилетнего максимума, однако председатель Джером Пауэлл дал понять, что Центральный банк может начать снижать стоимость заимствований на следующем заседании в сентябре.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0940. Только это позволит нацелиться на тест 1.0960. Уже оттуда можно забраться на 1.0980, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1000. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0900 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0880 либо открывать длинные позиции от 1.0865.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2820. Только это позволит нацелиться на 1.2856, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2885, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2910. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2745. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2708 с перспективой выхода на 1.2670.
