Европейская валюта вновь расправила крылья, чтобы показать себя достойной соперницей американской. Последней пришлось немного отступить, хотя многие эксперты считают этот хорд не поражением доллара, а некоторой просадкой. Тем не менее сейчас «европеец» чувствует себя уверенно, даже если его эйфория продлится недолго.
На минувшей неделе единая европейская валюта решительно преодолела текущие ценовые барьеры, сломив сопротивление, вызванное 61,8%-ной коррекцией Фибоначчи нисходящего тренда. Напомним, что эта тенденция сохранялась с декабря 2023 года. При этом гринбек упал на фоне данных о ценах производителей и потребителей в США, свидетельствующих о возможном наступлении дезинфляции.
Текущие макроданные заставили рынки сделать ставки на то, что Федрезерв непременно снизит процентные ставки на целых 100 б. п. к концу 2024 года. Такие настроения постепенно берут верх на глобальных рынках. Отметим, что при таком сценарии преимущество доллара окажется под вопросом. Гринбек может уступить другим валютам, в первую очередь евро. Такое положение дел внесет существенные коррективы в ближайшие и долгосрочные перспективы USD.
На этом фоне пара EUR/USD поднялась до максимумов 2024 года и закрепилась на отметке 1,1040. В понедельник, 19 августа, евро преодолел значительное сопротивление и воспарил к новым пикам. Согласно прогнозам, в ближайшие дни пара EUR/USD может достичь еще одного ключевого уровня, что будет свидетельствовать о возвращении к максимуму декабря 2023 года, когда «европеец» оказался вблизи 1,1140. При этом эксперты не исключают восстановления тандема выше этого уровня в среднесрочном или долгосрочном горизонтах планирования.
Несмотря на снижение с пика в 1,1050, который был зафиксирован в паре EUR/USD в середине прошлой недели, общий тренд по евро остается «бычьим». По наблюдениям специалистов, единая валюта демонстрирует тенденцию к росту с августовских минимумов. При этом краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные трендовые осцилляторы остаются «бычьими», подчеркивают аналитики Scotiabank.
В настоящее время пара EUR/USD столкнулась с дополнительным сопротивлением вблизи 1,1025, что является 78,6%-ной коррекцией Фибоначчи нисходящего тренда и последней защитой 200-недельной скользящей средней на отметке 1,1062. Однако здесь существуют подводные камни. Если произойдет коррекция Фибоначчи на отметке 1,1025, то подъем евро замедлится. При этом возможен дальнейший рост 200-недельной средней на отметке 1,1062, добавляют эксперты. Согласно заявлению аналитиков Societe Generale, недавно пара EUR/USD вышла из своего симметричного треугольника, что указывает на потенциальный рост к отметке 1,1140, а затем – до впечатляющего уровня 1,1275, который является рекордным с июля 2023 года.
Однако европейскую валюту могут поджидать трудности, если текущие макроданные по еврозоне окажутся негативными. Напомним, что в четверг, 22 августа, будут опубликованы отчеты по европейской экономике, в том числе глобальный обзор S&P по индексу деловой активности в производственном секторе и сфере услуг евроблока. Кроме того, во вторник, 20 августа, выйдут окончательные данные по инфляции в Европе за июль.
Масла в огонь добавляет текущее снижение доллара на фоне растущих спекуляций о том, что Федрезерв снизит процентную ставку в сентябре. На этом фоне аналитики и участники рынка будут внимательно следить за выступлением в Джексон-Хоуле Джерома Пауэлла, главы ФРС. Данное мероприятие запланировано на пятницу, 23 августа. Трейдеры и инвесторы рассчитывают на дополнительную информацию, которая подтвердит возможное уменьшение процентной ставки.
В текущей ситуации и евро, и доллар очень чувствительны к любым макроданным, в частности к значениям индекса деловой активности S&P. Любые признаки дальнейшего ослабления экономического импульса могут негативно повлиять на обе валюты. При этом заниженный курс пары EUR/USD может означать, что гринбек окажется сильнее «европейца», но этот момент потребует уточнения. Напомним, что ключевым событием предстоящей недели станет симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле, на котором выступит председатель Дж. Пауэлл, чтобы подтвердить или опровергнуть дальнейшее сокращение процентной ставки в 2024 году на 100 б. п.
Ранее некоторые представители регулятора заявляли, что последние экономические данные из США свидетельствуют в том, что инфляция находится под контролем. В подобной ситуации актуальным становится вопрос о корректировке ставки, которая сейчас находится в диапазоне 5,25%–5,5 %. Однако чиновники центрального банка США «должны остерегаться сохранения ограничительной политики дольше, чем это необходимо», уверен Остан Гулсби, президент ФРБ Чикаго. По мнению аналитиков, недавние «голубиные» комментарии политиков ФРС оказывают давление на продажи гринбека и создают благоприятные факторы для пары EUR/USD.
В данный момент рынки оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 б. п. в сентябре примерно в 70%, в то время как меньшинство инвесторов ожидает ее сокращения на 50 б. п. Согласно заявлению экономистов Morningstar, текущий отчет по CPI «обеспечивает дополнительную поддержку агрессивному снижению ставки ФРС, начиная с сентября».
Другим фактором, который благоприятен для евро и негативен для доллара в долгосрочной перспективе, является текущий настрой американских избирателей. Недавние опросы общественного мнения в США продемонстрировали, что Камала Харрис, кандидат от Демократической партии страны, опережает бывшего президента Дональда Трампа во многих ключевых штатах. Это создает напряжение на рынках и может подставить подножку USD, полагают аналитики.
На этом фоне европейская валюта остается сильной, поскольку рынки ожидают, что ЕЦБ постепенно снизит процентные ставки. По мнению Кристин Лагард, главы еврорегулятора, это вполне возможно. «Политики не берут на себя обязательств по выбору конкретного пути снижения ставок», – добавила К. Лагард. В ведомстве придерживаются подхода, что текущие решения по ставке зависят от поступающих макроданных, поэтому они будут рассматриваться на каждом заседании.
