В последние недели на рынке царила паника на фоне опубликованных в начале месяца данных по рынку труда и безработице, а в середине месяца – на фоне данных по инфляции. Несмотря на то что отчет NonfarmPayrolls показал не самое плохое значение, а безработица все еще находится на достаточно низком значении, рынок посчитал эти данные последней каплей и ринулся распродавать доллар. После данных по инфляции и ценам производителей уверенности рынка в том, что в сентябре ФРС впервые понизит процентную ставку, стала стопроцентной. Причем важно понимать, что рынок не просто ожидает первого раунда смягчения в сентябре. Он ожидает, что ставки будут снижены и в ноябре, и в декабре. В начале месяца рынок в присущей ему манере ждал, что дважды в этом году ставка будет снижена на 50 базисных пунктов.
Конечно, всем этим мечтам не суждено сбыться, что осознали уже все участники рынка. Однако на фоне все этой информации и ожиданий американская валюта подешевела с начала августа на 300 пунктов против евро и на столько же против фунта. Хотя в качестве отправной точки лучше брать дату публикации отчетов по безработице и пэйроллам, после которых и началось затяжное падение доллара. На мой взгляд, рынок труда, безусловно, замедляется, а безработица, безусловно, растет. Однако для ФРС важен не сам факт снижения или замедления, для него важно понимать, какой запас прочности имеется в наличии. Всем очевидно, что ставки ФРС не всегда будут находиться на пиковом за десятилетия значении. Значит вопрос заключается в том, сколько еще времени есть у ФРС для того, чтобы ожидать замедления инфляции к целевой отметке. И на мой взгляд, времени предостаточно. Никакой необходимости снижения ставки в сентябре нет.
Одна из управляющих ФРС Сьюзан Коллинз заявила в четверг, что рынок труда полностью здоров, а безработица – по-прежнему низкая. По ее словам, последние данные по инфляции обнадеживают, и ФРС может понемногу двигаться в направлении смягчения денежно-кредитной политики. Однако причин торопиться нет. Я считаю, что эти слова красноречиво указывают на то, что снижение ставки в сентябре абсолютно не означает ее снижение в ноябре и декабре.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 22 августа. Первые хорошие новости для доллара, и те – из Евросоюза.
Анализ GBP/USD. 22 августа. Британец не видит поводов останавливаться.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пятиволновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d временно отменен. Отметка 1,1073 даже на полчаса не смогла остановить рост инструмента. Следовательно, повышение котировок может продолжаться с целями, расположенными около отметки 1,1182, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Рынок продолжает отыгрывать снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Однако теперь нужен четкий сигнал к продажам, чтобы открывать ордера на понижение. С текущим ростом инструмента ждать, возможно, придется ждать долго.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
