Волновая разметка 4-часового графика для инструмента EUR/USD начинает принимать более сложный вид. Если разобрать весь участок тренда, берущий начало в сентябре 2022 года, когда европейская валюта опустилась до отметки 0,9530, то получается, что мы находимся внутри повышательного набора волн. Однако внутри этого участка даже волны старшего масштаба выделить достаточно сложно. Иными словами, четкого импульсного тренда нет. Мы наблюдаем постоянное чередование трех- и пятиволновых коррекционных структур. Вот и сейчас рынок не сумел даже построить четкую нисходящую трехволновку от пика, достигнутого в июле прошлого года. Сначала была волна вниз, которая перекрыла минимумы предыдущих волн, затем глубокая волна вверх, а сейчас, уже седьмой месяц подряд строится непонятно что.
С января 2024 года я могу выделить только две трехволновки a-b-c с точкой разворота 16 апреля. Поэтому первое, что следует понимать – никакого тренда сейчас нет. После завершения текущей волны с может начаться построение новой трехволновки вниз. Участок тренда от 16 апреля может принять пяти волновой вид, но при этом тоже коррекционный. В подобных обстоятельствах я не могу верить в длительный рост евровалюты, но он вполне может длиться еще несколько месяцев.
Продажи доллара остановились
Курс инструмента EUR/USD в пятницу не изменился, но день еще не завершен. Я бы не стал делать никаких выводов до выступления Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-холе. Уже сейчас аналитики крупных банков не могут сойтись во мнении, какой риторики ожидать от президента ФРС. Кто-то считает, что Пауэлл опять займет осторожную позицию, кто-то – что заложит фундамент для сентябрьского снижения ставки. Поэтому сегодня вечером доллар может с равной степенью как упасть, так и вырасти.
Тем временем, стало известно, что ЕЦБ в сентябре может провести второй раунд смягчения денежно-кредитной политики. Напомню, что с последнего заседания ЕЦБ рынок начал очень сомневаться в том, что в сентябре будет принято решение о втором снижении ставки. Инфляция в Евросоюзе немного ускорилась, базовая инфляция и инфляция в сфере услуг не демонстрируют высоких темпов замедления, а зарплаты все еще растут слишком быстро. Поэтому было составлено консенсус-мнение, что ЕЦБ продлит паузу в сентябре.
Однако сегодня один из управляющих ЕЦБ Мартинс Казакс заявил, что он готов проголосовать за снижение ставки в сентябре. Он считает, что инфляция уверенно движется к целевой отметке, хоть инфляция в сфере услуг и остается достаточно высокой. Однако, по его мнению, не следует ожидать падения инфляции ровно до 2%, чтобы продолжать процесс смягчения. Инфляция может откатываться вверх, что не должно влиять на траекторию снижения ставки. Рынок, как обычно, недооценил ЕЦБ и переоценил ФРС.
