Австралийский доллар в паре с американской валютой вплотную подошел к отметке 0,6800 и даже протестировал 68-ю фигуру. Предыдущая аналогичная попытка, которая была предпринята в начале июля, завершилась провалом: пара развернулась на 180 градусов и в течение последующих нескольких недель снизилась на 400 пунктов. Но в августе оззи снова ожил. Австралиец не только вернул утраченные позиции, но и стал снова претендовать на 68-й ценовой уровень. На этот раз сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему развитию северного тренда. Предстоящие релизы могут подстегнуть покупателей aud/usd на открытие лонгов. Инфляционные отчёты, которые будут опубликованы в среду и пятницу, наверняка спровоцируют повышенную волатильность по паре. Вопрос только в том, в чью пользу – быков или медведей?
Итак, завтра, 28 августа, в Австралии будет опубликован индекс потребительских цен (июльское значение). С сентября по декабрь 2023 года показатель последовательно снижался, достигнув отметки 3,4%. После двухмесячного застоя на этом уровне индекс начал набирать обороты и в мае 2024 года обозначился на отметке 4,0%. Но в июне неожиданно замедлился до 3,8%. Июльский результат покажет: либо CPI взял курс на снижение, либо июньский спад был временным явлением. Согласно предварительным прогнозам, в июле индекс потребительских цен снизится до 3,4%, то есть до минимального значения с февраля этого года.
Здесь необходимо отметить, что РБА ориентируется прежде всего на динамику квартальных данных, поэтому если июльский показатель инфляции окажется на прогнозном уровне или ниже, это не «погубит» оззи, хотя aud/usd и окажется под определённым давлением. Но если вопреки прогнозам индекс рванёт вверх, в этом случае австралиец получит существенную поддержку, учитывая итоги августовского заседания РБА, последующие заявления главы ЦБ и протокол августовской встречи.
Резервный банк Австралии по итогам последнего заседания дал понять, что не рассматривает вариант снижения процентной ставки. Доступны только две опции – сохранение статус-кво и ужесточение монетарной политики. Регулятор сохранил все параметры ДКП в прежнем виде, но при этом озвучил весьма ястребиные сигналы, обеспокоившись ростом инфляции во втором квартале (общий индекс потребительских цен, напомню, ускорился до 3,8% в годовом исчислении). В опубликованном позже протоколе августовской встречи также были ястребиные нотки – Центробанк указал, что если риски для инфляции «существенно возрастут», то в таком случае повышение ставки «будет оправдано».
Глава РБА Мишель Буллок, комментируя итоги последнего заседания, заявила о том, что регулятор по-прежнему обеспокоен потенциальными повышательными рисками для инфляции, поэтому она не ожидает снижения ставок в ближайшей перспективе.
Что касается перспектив ужесточения ДКП, то здесь многое будет зависеть от динамики CPI в третьем квартале (релиз ожидается в октябре). Если инфляция (особенно базовая) ускорится, вероятность повышения ставки в ноябре или декабре существенно возрастёт. Тем более что рынок труда в Австралии находится в неплохой форме: количество занятых в июле выросло почти на 58 тысяч, почти втрое превысив консенсус-прогноз. В предыдущем месяце также был зафиксирован сильный результат: показатель найма вырос на 52 тысячи. Общий рост занятости был обусловлен исключительно ростом занятости на полный рабочий день. Компонент частичной занятости в июле сократился, а в июне показал минимальный результат.
«Австралийские Нонфармы» стали еще одним аргументом в пользу (как минимум) выжидательной позиции РБА. А в случае ускорения инфляции, ЦБ сможет не оглядываться на рынок труда (если он сохранит заявленный темп роста) при принятии решения о повышении процентной ставки.
Другими словами, июльский CPI, с одной стороны, не сыграет решающей роли для РБА, но в случае своего ускорения может оказать существенную поддержку австралийской валюте «в моменте».
А вот для устойчивого роста aud/usd нужен ещё один пазл – в виде замедления базового индекса PCE, который будет опубликован в США в пятницу. Согласно прогнозам, этот важнейший инфляционный показатель останется на отметке 2,6% г/г. На этом уровне показатель выходил в мае и июне. Если вопреки прогнозам индикатор сдвинется с мертвой точки в сторону снижения, покупатели aud/usd могут рассчитывать на дальнейшее движение вверх (но при условии ускорения июльской инфляции в Австралии).
С точки зрения техники пара на дневном и недельном графиках находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo), который сформировал бычий сигнал «Парад линий». То есть технически пара сохраняет потенциал дальнейшего роста с первой, и пока что основной целью 0,6840 (верхние линии Bollinger Bands на D1 и W1).
