Пара евро-доллар вчера протестировала уровень поддержки 1,1030, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4. Но продавцы eur/usd не смогли закрепиться ниже данного таргета: обновив лоу дня на отметке 1,1027, медведи зафиксировали прибыль. Южный импульс угас, после чего инициативу снова перехватили покупатели, которые смогли вытянуть цену к отметке 1,1065.
Другими словами, по паре сложилась ситуация «медведи не могут, быки – не хотят». Нерешительность трейдеров вполне оправдана, учитывая противоречивый фундаментальный фон, который сложился по паре. Плюс ко всему, участники рынка находятся в ожидании ключевых данных по росту рынка труда США, которые будут опубликованы в пятницу, то есть уже послезавтра. Августовские Нонфармы сыграют роль «золотой акции», усилив или же ослабив голубиный настрой рынка. Тем более что вчерашний отчёт склонил чашу весов в сторону 50-пунктного сценария, хотя «в моменте» релиз был интерпретирован в пользу американской валюты.
Так, вчера в США опубликовали производственный индекс ISM, который показал весьма противоречивый результат. Показатель с апреля находится ниже 50-пунктного таргета, то есть в зоне сокращения, и с апреля по июль последовательно снижался, достигнув отметки 46,8 (минимальное значение с ноября 2023 года). Согласно обнародованным вчера данным, в августе производственный индекс ISM впервые за последние четыре месяца продемонстрировал восходящую динамику. Но, во-первых, рост оказался слабее ожиданий (показатель вышел на отметке 47,2 при прогнозе 48,0), а во-вторых – индекс по-прежнему находится в зоне сокращения, то есть ниже 50-пунктной отметки. Индекс занятости вырос до 46 пунктов с предыдущего значения 43,4, а индекс выплаченных цен, который отражает инфляцию, поднялся до 54 пунктов (в июле был зафиксирован рост до 52,9). А вот индекс новых заказов резко снизился – сразу до 44,6 с предыдущего значения 47,4.
Комментируя этот релиз, представитель института ISM признал, что объем производства в августе снизился, а спрос по-прежнему остается слабым.
Изначально трейдеры интерпретировали этот отчёт в пользу доллара: пара eur/usd снизилась на несколько десятков пунктов и обновила лоу дня на отметке 1,1027. Но затем южный импульс угас, после чего пара вернула почти все утраченные позиции.
Ведь несмотря на номинальный рост, де-факто производственный индекс ISM пятый месяц подряд находится в зоне сокращения. Если бы этот показатель оказался бы выше отметки 50,0, продемонстрировав экспансию в производственном секторе, долларовые быки могли бы рассчитывать на затяжное ралли американской валюты. Но фактический результат носит разочаровывающий характер, тем более что показатель новых заказов упал до 15-месячного минимума, а объем экспортных заказов сократился самыми быстрыми темпами с начала года.
Собственно, по этой причине на рынке и усилились голубиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения процентной ставки на 50 пунктов по итогам сентябрьского заседания возросла до 42%. До публикации производственного индекса ISM, данная вероятность составляла 29%.
Всё это говорит о том, что августовские Нонфармы сыграют ключевую роль в судьбе гринбека. Рынок труда США либо «потопит» американскую валюту», либо бросит доллару спасательный круг. Предварительные прогнозы достаточно слабые, поэтому трейдеры не рискуют идти ва-банк, поддерживая гринбек. По мнению большинства экспертов, количество занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится в августе на 164 тысячи. Это, конечно, больше, чем в июле (114 тысяч), но далеко от 200-тысячного таргета. В частном секторе экономики также ожидается слабый прирост числа занятых (136 тысяч). Если на фоне таких невпечатляющих прогнозов отчёт выйдет в «красной зоне», доллар окажется под сильнейшим давлением. Ведь в таком случае вероятность реализации 50-пунктного сценария составит 50% или выше, то есть вариант 25-пунктного снижения будет рассматриваться наравне с 50-пунктным вариантом.
Такие (возможные) перспективы не позволяют медведям eur/usd развить устойчивое нисходящее движение. При приближении к основанию 10-й фигуры продавцы фиксируют прибыль и тем самым погашают южный ценовой импульс. Но и покупатели eur/usd сейчас не могут нащупать точку опоры, на фоне вялого экономического роста в Китае и экономического спада в Германии. После публикации последних данных по росту немецкой экономики, специалисты Института макроэкономики и исследования конъюнктуры заявили о том, что они оценивают вероятность рецессии в немецкой экономике почти в 50%.
Таким образом, пара eur/usd оказалась в подвешенном состоянии. В преддверии релиза данных по росту рынка труда США продавцы не решаются открывать крупные позиции в пользу гринбека. С другой стороны, евро также сейчас находится под фоновым давлением, после публикации данных по росту инфляции в Германии и еврозоне (плюс ко всему – спад немецкой экономики). Поэтому пара торгуется в узком ценовом диапазоне в ожидании мощного инфоповода – то есть Нонфармов. Можно предположить, что в условиях такой неопределённости цена будет колебаться в рамках коридора 1,1030 – 1,1080, границы которого соответствуют нижней и верхней линиям индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике.
