Наступившая неделя характеризуется сильным смещением интереса участников рынка к итоговому решению американского регулятора по денежно-кредитной политике, которое может ознаменовать собой не просто единичное срезание стоимости заимствований, но и перерасти в общий цикл снижения процентных ставок.
Итак, на рынках градус ожидания того, что ФРС снизит ключевую процентную ставку достиг своего апогея. Биржевые игроки практически не сомневаются в этом. И сейчас идет дискуссия о том, насколько будет срезана процентная ставка. Кто-то считает, что на 0.25%, а другие полагают, что есть высокая вероятность понижения на 0.50%. Если обратить внимание на динамику фьючерсов на ставки по федеральным фондам, то она показывает 41% вероятность 0.25% снижения, 59% на 0.50%. Фактически за последнюю неделю ожидания срезания процентных ставок на пол процента превысило четверть процентную вероятность. Как оно будет на самом деле, покажет уже итог сентябрьской встречи голосующих членов Федрезерва.
Но в данной ситуации следует также и упомянуть консенсус-прогноз, который полагает лишь 0.25% снижение ставок.
В общем расклад сил на рынке показывает, что ставки будут обязательно снижены. Эта вера значительно усилилась благодаря публикации последних августовских данных по инфляции в Америке, которые показали резкое снижение, в годовом выражении, макроиндикатора с 2.9% до 2.5%. И теперь рынок гадает насколько глубоким будет срезание ставок.
На мой взгляд, теперь уже в значительной мере настроениями инвесторов будет управлять возможность продолжения снижения ставок. Если по итогам заседания Дж. Пауэлл, председатель федеральных банков США, заявит, что снижение ставок не будет единичным, то падение доллара только усилится, а спрос на рисковые активы возрастет. Здесь следует ожидать продолжения переписывания все новых и новых исторических максимумов для золота, спрос на который повышается обратно пропорционально падению доллара и, конечно, еще благодаря высоким геополитическим рискам, которые вынуждают в первую очередь центральные банки скупать физическое золото.
Также следует ожидать, что старт цикла снижения процентных ставок, а такая вероятность, как мне представляется, довольно высокая, будет поддерживать и спрос на акции, а также товарно-сырьевые активы, нефть и тому подобное.
На валютном рынке Форекс ожидают продолжения ралли иены к доллару. Если даже ЦБ Японии и не будет дальше поднимать ставки, то их снижение в Америке будет стимулировать укрепление иены к американской валюте. В этом случае стоит ожидать перспективного падения пары к 130.00 и 127.50 иены за доллар.
Кроме этого, с высокой вероятностью раллировать к доллару будут и остальные основные валюты, причем неважно, будут ли ЦБ, которые эмитируют эти валюты продолжать снижать процентные ставки или нет.
Что будет происходить сегодня на рынках?
Считаю, что общая тенденция на ослабление курса доллара продолжится.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется выше уровня сопротивления 1.1100. Она начала реализовывать фигуру продолжения тренда «нисходящий флаг», что на общей волне слабости доллара может привести пару к росту сначала к 1.1150, а затем и к 1.1200.
GBP/USD
Пара тестирует уровень сопротивления 1.3180, преодоление которого ее поддержит и подтолкнет к росту к отметкам 1.3235 и 1.3265.
