Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD на этой неделе вновь показала внушительный рост. Заседания Банка Англии и ФРС дали очередные формальные поводы рынку для покупок фунта и продаж доллара. Если смотреть поверхностно, то все логично и закономерно – Банк Англии ключевую ставку не снизил, а ФРС понизила ее сразу на 0,5%. Однако мы хотим напомнить, что ставка БА лишь на этой неделе стала выше ставки ФРС. Хотим напомнить, что Банк Англии начал смягчение монетарной политики раньше ФРС. В перспективе Банк Англии тоже понизит ставку до нейтрального уровня(может быть, этот процесс будет происходить чуть медленнее, чем в США). То есть, по сути, доллар и фунт по фактору монетарной политики находятся практически в равных условиях. Но растет только фунт.
Про экономику Великобритании и США мы говорили уже много раз. Посмотрите на показатели ВВП обеих стран за последние годы – и вам станет ясно, какая страна «на ходу», а какая – находится в стагнации. Но рынок отрабатывает не этот фактор, а фактор собственных ожиданий. Разговоры о рецессии в американской экономике ведутся уже больше года. В итоге ВВП США растет на 3% в последнем квартале, а ФРС уже начала цикл смягчения(что будет благотворно влиять на экономику). Какой рецессии ждет рынок? Непонятно, но на всякий случай рынок продолжает избавляться от американской валюты.
Таким образом, весь 2024 год проходит по одному и тому же сценарию. Что бы ни происходило в США или Британии, доллар только падает. Падает, потому что его банально продают крупные игроки. Почему продают – вряд ли можно ответить на этот вопрос, но ответ совершенно точно не имеет ничего общего с текущим фундаментальным и макроэкономическим фоном.
В данное время цена выросла к уровню 76,4% по Фибоначчи на дневном ТФ. Отскок от этого уровня может организовать доллару хотя бы временную передышку. Закрепление выше этого уровня позволит говорить о росте вплоть до 42-го уровня, а также о завершении 16-летнего нисходящего тренда.
Анализ COT.
Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров постоянно меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Мы также видим, что последний виток нисходящего тренда пришелся на период, когда красная линия находилась ниже нулевой отметки. В данное же время красная линия находится выше 0, а цена пробила важный уровень 1,3154.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 17,2 тысячи контрактов BUY и открыла 10,0 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров сократилась за неделю на 27,2 тысячи контрактов. Фунт стерлингов все равно подорожал...
Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Однако на недельном ТФ у нас сформирована восходящая линия тренда, поэтому до ее преодоления в долгосрочном плане ожидать падения фунта не приходится. Фунт стерлингов растет вопреки практически всему и, даже когда отчеты COT показывают, что крупные игроки продают фунт, тот все равно растет.
Обзор макроэкономических событий:
Макроэкономические события на этой неделе не имели никакого значения. С самого начала недели рынок начал готовится к снижению ставки ФРС на 0,5%, в среду он оказался к этому абсолютно не готов, а в четверг и пятницу продолжал отрабатывать решение ФРС снизить ставку на 0,5%. Заседание Банка Англии лишь подлило масла в огонь. Стало известно, что ключевая ставка сохранилась(формально «ястребиный» фактор), а в будущем регулятор будет принимать решения на основании поступающей информации. Рынок тут же сделал вывод, что Банк Англии будет проводить смягчение гораздо медленнее ФРС, что придало новых сил фунту. Также лишь один из членов монетарного комитета БА проголосовал «за» снижение ставки(прогнозировалось 2), что стало еще одним формальным поводом для покупок фунта стерлингов.
Ознакомьтесь с другими статьями автора:
Анализ торговой недели 16 – 20 сентября по паре EUR/USD. Отчет COT. ФРС только усугубила ситуацию для доллара.
Торговый план на неделю 23 – 27 сентября:
Длинные позиции: Пара GBP/USD формально продолжает формирование нисходящего тренда. Но только формально. В последние два года мы наблюдаем восходящее движение, которое регулярно прерывается флэтом. Однако все движение вверх в течение двух лет – это коррекция против 16-летнего нисходящего тренда. Несмотря на то, что техническая картина сейчас практически однозначная, мы не можем советовать покупки британского фунта, потому что это противоречит фундаменту и макроэкономике. Тем не менее, если кто-то торгует только на технике, то покупки остаются актуальными, так как цена располагается выше всех линий индикатора Ишимоку на дневном ТФ.
Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, но при этом не особенно актуальными. В среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту падения с целью последний локальный минимум – уровень 1,2034. К сожалению, рынок по-прежнему не спешит продавать фунт и большую часть времени торгует алогично. Для продаж пары в данное время нет никаких технических оснований или сигналов.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
