Валютная пара EUR/USD в пятницу все также спокойно двигалась в восходящем направлении. Последний локальный максимум не был пробит или преодолен, но это не является большой проблемой. Он может быть преодолен на этой неделе. Главный вывод, который мы можем сделать после заседаний ЕЦБ и ФРС – рынок по-прежнему готов продавать доллар США.
На наш взгляд, рядовая макроэкономическая статистика уже не имеет никакого значения. Рынок интересует сейчас только один фактор – монетарная политика ФРС. Можно строить разные теории о том, когда именно началось будущее снижение ставки ФРС(учитывая то, что американская валюта снижается уже 2 года), но факт остается фактом – доллар падает на фоне только одного фактора. Мы же можем сделать несколько выводов из понимания этого.
Первый вывод – как бы это банально не звучало – падение доллара может прекратиться уже в ближайший месяц. Почему мы так считаем? Доллар начал свое падение 2 года назад, через месяц после того, как американская инфляция начала снижаться. Можно предположить, что уже тогда крупные игроки начали готовится к смягчению монетарной политики в США. Да, это достаточно смелое предположение, но в 2024 году оно только подтверждается. Посудите сами: европейская макроэкономическая статистика гораздо хуже американской; ЕЦБ снизил ставку уже дважды, а ФРС – один раз три дня назад; инфляция в ЕС позволяет и дальше проводить смягчение, в то время как в США с этим могут возникнуть проблемы; ставка ЕЦБ изначально была на 1% ниже ставки ФРС. И при всем этом наборе глобальных факторов доллар падает уже 2 года. На основании чего рынок покупает пару EUR/USD объяснить очень сложно.
Объяснение может быть только одно – рынок заранее учел смягчение политики ФРС. Если так, то этот фактор больше не может оказывать разрушительное влияние на доллар. Конечно, еще месяц или даже два восходящий тренд может продолжаться по инерции. Через месяц или два могут появиться новые факторы, которые будут влиять на желание рынка покупать доллар. Все может меняться довольно быстро. Но на текущий момент мы продолжаем считать, что доллар чрезвычайно перепродан и необоснованно дешев.
Второй вывод – монетарная политика ЕЦБ не имеет никакого значения. Как и состояние экономики. При взгляде на показатели ВВП становится очевидно, что это так.
В Евросоюзе макроэкономический фон на следующей неделе выражается индексами деловой активности за сентябрь. Реакция рынка внутри дня может иметь место, но на что она повлияет? Если рынок по-прежнему настроен только на покупки, то евро и дальше будет дорожать, вне зависимости от далеко не самых важных отчетов. Также состоится выступление Кристин Лагард, которая должна была выступать еще в пятницу. От нее сейчас крайне сложно ожидать новой, важной информации. Заседание ЕЦБ состоялось совсем недавно и с тех пор еще не было ни одной важной публикации, чтобы можно было скорректировать предыдущие выводы и заявления.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 22 сентября составляет 69 пунктов и характеризуется, как «средняя». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1094 и 1,1232 в понедельник. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перекупленности три раза, что предупреждало о возможной смене тренда на нисходящий и о полной алогичности роста. Но мы увидели только не слишком сильную коррекцию.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1108
S2 – 1,1047
S3 – 1,0986
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1169
R2 – 1,1230
R3 – 1,1292
Советуем ознакомиться с другими статьями автора:
Обзор пары GBP/USD. 22 сентября. Превью недели. Выступление Пауэлла и неугомонный фунт.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD возобновила восходящее движение, хоть пока и не пробила последний локальный максимум. В последних обзорах мы говорили о том, что ждем только падения от евровалюты в среднесрочной перспективе, так как новый рост выглядит уже просто, как издевка. Есть вероятность, что рынок отработал все или почти все будущие понижения ставки ФРС. Если так, то у доллара нет больше причин падать. Короткие позиции можно рассматривать при закреплении цены ниже мувинга, с целями 1,0986 и 1,0925. Если вы торгуется на «голой» технике, то длинные позиции остаются актуальными до закрепления цены ниже мувинга.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
