Нефть бросает то в жар, то в холод. От ведущих экономик мира поступают тревожные сигналы о замедлении, что не сулит ничего хорошего Brent. Однако рост геополитических рисков на Ближнем Востоке, масштабные стимулы Китая и сезон ураганов на побережье Мексиканского залива позволяют «быкам» идти в атаку.
Слабая статистика по деловой активности в ведущих экономиках еврозоны стала настоящим потрясением для рынка нефти. Индексы менеджеров по закупкам в Германии и Франции рухнули до 7-месячного дна, выход немецкой кривой доходности из инверсии сигнализирует о приближающемся спаде. Восстановление экономики валютного блока застопорилось, что на время привело к падению Brent.
Динамика деловой активности в Германии и Франции
Ситуацию сглаживают масштабные монетарные стимулы от ФРС и Народного банка Китая. Ставка по федеральным фондам была снижена сразу на 50 б.п., что на фоне уверений Джерома Пауэлла, что американская экономика в порядке, привело к росту глобального аппетита к риску. PBoC срезал 14-дневную ставку по операциям РЕПО и влил в банковскую систему $234 млрд. Речь идет о самых серьезных мерах поддержки экономики со времен пандемии, что позволяет рассчитывать на увеличение внутреннего спроса и оказывает поддержку Brent.
Как, впрочем, и самые масштабные удары Израиля по территории Ливана в рамках борьбы с Хезболлой за последние десятилетия. Эскалация геополитического конфликта на Ближнем Востоке с растущими рисками вовлечения в него Ирана и обострения проблемы перебоев с поставками черного золота ничуть не меньше помогают североморскому сорту, чем монетарные стимулы США и Китая.
Динамика ключевых ставок Китая
Руку помощи Brent оказывает и сезон ураганов на побережье Мексиканского залива, что приводит к закрытию производств и уменьшает добычу. Первой опасностью является ураган Джон, который вырос из тропического шторма до системы 2-й категории за несколько часов. В Карибском бассейне вращается еще одна система, которая по мере приближения к Флориде будет иметь 3-ю категорию.
Вместе с тем сезонный фактор не является долгоиграющим. Он вряд ли сможет обеспечить глубокую коррекцию Brent. Масштабные монетарные стимулы Народного банка Китая говорят о некоторой панике в его рядах по поводу состояния экономики Поднебесной. Для того чтобы ее спасти, нужен комплекс мер поддержки со стороны не только денежно-кредитной, но и фискальной политики.
Для того чтобы на Ближнем Востоке загорелся пожар, требуется вовлечение Ирана в конфликт, признаков чего пока не видно. Если все останется как есть, ралли черного золота быстро выдохнется.
Технически на дневном графике Brent реализация паттерна Три индейца запустила коррекцию. Обновление локального максимума на $75,15 станет основанием для краткосрочных покупок в направлении $76,2-77,0, $78,8-79,3 за баррель. Отбой от этих уровней позволит перевернуться и встать в шорты.
