Американский доллар стремительно теряет позиции в парах с рисковыми активами – особенно с евро и британским фунтом. Происходит это на фоне возросших дебатов относительно масштабов ожидаемого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в ноябре этого года. Трейдеры постепенно увеличивают ставки на более агрессивное смягчение политики уже на ближайшем заседании, что не проходит для доллара стороной.
После более слабых, чем ожидалось, данных по потребительскому доверию в США инвесторы решили склониться к более агрессивному смягчению ставок сразу на полпункта на заседании, итоги которого станут известны 7 ноября. В результате на рынке свопов это фактически превратилось в подбрасывание монеты между еще одним огромным сокращением и более стандартным шагом на четверть пункта.
В настоящее время трейдеры свопами закладывают в цены примерно три четверти пункта от общего сокращения по оставшимся двум решениям ФРС в этом году. Второе решение будет принято 18 декабря, что подразумевает снижение на полпункта на одном из заседаний.
Открытый интерес к фьючерсам на двухлетние облигации также резко возрос. Количество позиций, удерживаемых трейдерами, которые точно следуют ожидаемой траектории ФРС, выросло примерно до 4,4 млн контрактов, что является самым высоким показателем на сегодняшний день. Также наблюдается заметный рост ставок на декабрьские фьючерсы, привязанные к ставке овернайт финансирования.
В это же время различные политики ФРС посылают смешанные сигналы по ноябрьскому заседанию. Вчера глава ФРС Мишель Боуман заявила, что Центральный банк должен продолжать снижать ставки умеренными темпами, после того как два других чиновника накануне преуменьшили вероятность снижения сразу на полпункта. Между тем Остан Гулсби из Чикагского ФРС заявил, что ставки необходимо снизить куда более значительно. Расхождение мнений представителей центральных банков только добавляет сложности в определении будущей траектории, что еще оказывает на американский доллар определенное давление.
В любом случае, как только картина прояснится куда больше, а произойдет это после выхода важных данных, связанных с ВВП США, инфляцией, и в особенности рынком труда за сентябрь этого года, доллар может к этому моменту потерять достаточно много в парах с рисковыми активами, так что лучше придерживаться среднесрочного сценария покупок евро, фунта и других подобного рода торговых инструментов.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1190. Только это позволит нацелиться на тест 1.1220. Уже оттуда можно забраться на 1.1250, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1285. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1165 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1140, либо открывать длинные позиции от 1.1120.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3390. Только это позволит нацелиться на 1.3425, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3465, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.3500. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3340. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3300 с перспективой выхода на 1.3260.
