Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня обновил полуторагодовой ценовой максимум на фоне общего ослабления гринбека и обнадёживающих новостей из КНР. При этом трейдеры aud/usd проигнорировали опубликованный сегодня ежемесячный отчёт по росту инфляции в Австралии. Релиз оказался не в пользу оззи, но участники рынка сосредоточились на иных фундаментальных факторах. Прежде всего – на усилении «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. Кроме того, свою роль в развитии северного тренда aud/usd сыграл и всплеск интереса к рисковым активам. И всё же опубликованный сегодня инфляционный отчёт не стоит игнорировать, учитывая неоднозначные итоги сентябрьского заседания РБА.
Вкратце напомню, что по итогам сентябрьской встречи Резервный банк Австралии сохранил все параметры монетарной политики в прежнем виде, но при этом немного смягчил тональность своей риторики. Впервые с марта этого года регулятор не обсуждал возможность повышения процентной ставки. На повестке дня были только две опции: сохранение выжидательной позиции и смягчение монетарной политики. Кроме того, глава РБА Мишель Буллок смягчила некоторые формулировки своей риторики. С одной стороны, она сообщила, что снижение ставки в ближайшей перспективе не планируется. С другой стороны, Буллок признала, что Совет директоров приступил к обсуждению вопроса о том, стоит ли менять политический мессидж.
С формальной точки зрения ничего не изменилось: австралийский регулятор сохранил выжидательную позицию и заявил о том, что не готов снижать ставку в ближайшем будущем. Но всё же сентябрьское заседание отличалось от предыдущих – произошел едва уловимый сдвиг в сторону смягчения риторики.
По мнению ряда экспертов, риторика РБА смягчится ещё сильнее, если квартальные данные по росту CPI отразят замедление инфляции в третьем квартале. Отчёт ожидается в октябре, поэтому на сентябрьской встрече регулятор не стал озвучивать никаких намёков, а использовал шаблонную фразу о том, что всё будет зависеть от поступающих данных.
И всё же показательный отказ от ястребиного сценария – это уже сигнал. То есть вопрос не в том, снизит ли РБА ставку, а в том, когда это произойдёт.
В этом контексте опубликованный сегодня отчёт, свидетельствующий о замедлении инфляции, играет немаловажную роль. Индекс потребительских цен снизился в августе до 2,7% при прогнозе снижения до 2,8%. Во-первых, это первый инфляционный индикатор, который оказался в рамках целевого диапазона РБА 2% или 3%. Во-вторых, индекс демонстрирует последовательную нисходящую динамику на протяжении последних трех месяцев. То есть здесь уже можно говорить о сформировавшейся тенденции.
Нельзя игнорировать тот факт, что ежемесячная инфляция замедляется на устойчивой основе. Ведь данный факт неизбежно отразится на динамике квартальных данных (на которые и ориентируется, в основном, РБА). Как уже было сказано выше, данные за третий квартал мы узнаем в следующем месяце, а следующее заседание Резервного банка состоится в ноябре. Если квартальная инфляция просядет сильнее ожиданий, РБА начнёт говорить о смягчении монетарной политики не полунамеками, а, так сказать, «в практической плоскости». И хотя до конца 2024 года ЦБ, вероятней всего, будет держать ставку на текущем уровне, «голубиные» сигналы вербального характера могут оказать на оззи существенное давление.
На данный момент трейдеры aud/usd игнорируют «сгущающиеся над оззи тучи». Пара растёт на фоне усиления голубиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС (вероятность 50-пунктного снижения ставки в ноябре возросла до 60%) и на фоне последних новостей из Китая. Как известно, Народный банк КНР презентовал общественности пакет мер стимулирования. НБК объявил о планах сократить объем средств, которые банки должны держать в резерве, а также сообщил о снижении ключевой краткосрочной процентной ставки. Кроме того, регулятор принял пакет стимулирующих мер, направленных на поддержку рынка жилья в Китае. Он включает в себя, в частности, снижение стоимости ипотечных кредитов и смягчение правил покупки вторичного жилья.
Как известно, КНР является крупнейшим торговым партнером Австралии, поэтому австралийский доллар положительно отреагировал на эту новость.
Таким образом, с одной стороны, рост aud/usd носит обоснованный характер. Локомотивом восходящего движения выступает гринбек, который слабеет по всему рынку. С другой стороны, на фоне замедления инфляции в Австралии пара достигла полуторагодового ценового максимума и не смогла закрепиться выше уровня сопротивления 0,6890 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Поэтому лонги целесообразно рассматривать только после того, как покупатели закрепятся выше данного таргета, то есть когда они де-факто закрепятся в области 69-й фигуры. В таком случае откроется путь к основному ценовому барьеру на уровне 0,7000.
