На прошлой неделе сразу несколько членов FOMC заявили о том, что они полностью поддерживают 50-пунктовый раунд смягчения денежно-кредитной политики на заседании в ноябре. Это стало легкой неожиданностью для многих, так как сам Джером Пауэлл после сентябрьского заседания сообщил, что снижение на 50 пунктов – не является нормой. По мнению Пауэлла, ФРС немного опоздала с началом снижения ставки, поэтому пришлось «догонять ушедший поезд». Однако Остан Гулсби, Лиза Кук и другие управляющие ФРС высказались в пользу того, что рынок труда продолжает сокращаться и, чтобы не допустить еще большего падения, нужно снижать ставку на 50 базисных пунктов. Я еще в прошлых своих обзорах усомнился в целесообразности такого шага, потому что до ноябрьского заседания выйдет минимум два отчета по рынку труда. Если падение остановится, то необходимости в снижении на 50 пунктов не будет.
В понедельник стало известно, что далеко не все управляющие FOMC поддерживают такие радикальные решения. Президент Сент-Луиса Альберто Мусалем сообщил, что снижение ставки на 50 пунктов в сентябре – это, в некотором роде, исключение из правил. В дальнейшем ставку следует снижать постепенно, никуда не торопясь. «Более быстрые темпы смягчения политики будут уместны только в том случае, если экономика будет ослабляться быстрее, чем мы ждем», – считает г-н Мусалем.
Исходя из этого, я по-прежнему считаю, что решение по ставке будет принято на основании всех данных за сентябрь и октябрь. Мы уже узнали, что американская экономика выросла на 3% во втором квартале и на 1,6% в первом. Это очень неплохие темпы роста как для периода максимальных ставок ФРС. Следовательно, если экономика покажет в третьем квартале сильное замедление, если инфляция в сентябре и октябре упадет к 2%, если рынок труда продолжит сокращаться, а безработица расти, только тогда будет уместно понизить ставки еще раз на 50 базисных пунктов. Во всех остальных случаях, это будет нецелесообразно.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынок ожидает снижения на 50 базисных пунктов с вероятностью 42%, хотя на прошлой неделе этот показатель достигал 70%. Этот факт должен поддержать доллар, хотя на этой неделе ему предстоит пройти «огонь и воду».
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 30 сентября. Неделя новая – проблемы старые.
Анализ GBP/USD. 30 сентября. Британец не переживает из-за ВВП.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пятиволновой коррекционной структуры с целями, находящимися между 12 и 13 фигурами, но в то же время волна 5 в с может близиться к своему финалу. Внутри нее достаточно сложно выделить импульсную структуру, но неудачная попытка прорыва отметки 1,1184 вновь указывает на возможное построение серии понижательных волн с целями, расположенными ниже лоу волны 4 в с.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD продолжает усложняться. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он будет строиться очень долго. Я считаю продажи инструмента все еще более привлекательными, но для них нужны сигналы. В данное время у меня нет сомнений в том, что началось и продолжается построение новой повышательной волны. Ближайшая цель для этой волны – отметка 1,3440, что соответствует 127,2% по Фибоначчи. Удачная попытка прорыва этой отметки – и рынок может взять курс даже на 38 фигуру.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
