Пара евро-доллар все-таки продавила уровень поддержки 1,1040 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме D1) и теперь пытается закрепиться ниже данного таргета. Такая ценовая динамика обусловлена двумя основными фундаментальными факторами. Во-первых, это относительно неплохие отчёты в сфере рынка труда США (JOLTS, ADP), во-вторых – это усиление геополитической напряженности. А вернее – последствия эскалации на Ближнем Востоке, выразившиеся в удорожании «чёрного золота». Есть и третий фундаментальный фактор, который способствует снижению eur/usd, – это ослабление евро на фоне замедления инфляции в еврозоне.
Все внимание трейдеров долларовых пар сейчас приковано к рынку труда США, динамика которого определит вектор движения гринбека – по крайней мере в среднесрочной перспективе. Ключевой отчёт в этой сфере будет опубликован в пятницу, то есть уже завтра. Но Нонфармам всегда предшествуют публикации второстепенного порядка, которые, впрочем, способны спровоцировать достаточно сильную волатильность, так как служат своеобразными барометрами в преддверии официального релиза.
Так, во вторник были опубликованы данные JOLTs: выяснилось, что в августе количество открытых вакансий в США неожиданно увеличилось – впервые за три месяца. Показатель вышел на отметке 8,04 млн при прогнозе 7,655 млн. Кроме того, июльский результат был пересмотрен в сторону повышения (7,711 млн вместо 7,673 млн). Впрочем, структура августовского отчёта говорит о том, что количество сокращений и увольнений по инициативе работодателя практически не изменилось – рост общего показателя произошёл лишь за счёт снижения количества увольнений по собственному желанию. Поэтому трейдеры eur/usd прохладно отнеслись к этому релизу.
Но когда данные JOLTs «подкрепились» отчётом от агентства ADP, доллар снова начал привлекать к себе интерес. И хотя показатели ADP далеко не всегда коррелируют с официальными цифрами, «зелёный окрас» вчерашнего релиза усилил позиции американской валюты. По подсчётам специалистов агентства, в сентябре было создано 143 тысячи рабочих мест в негосударственном секторе (прогноз был на уровне 124 тысяч). Это наиболее сильный результат с июня этого года. Комментируя публикацию, главный экономист ADP отметил, что рост числа занятых в сентябре не привел к росту заработной платы.
Данные JOLTs и отчёт ADP позволили предположить, что и Нонфармы окажутся в зелёной зоне, после чего вероятность 50-пунктного снижения ставки на ноябрьском заседании ФРС снизится до 15-20%. На сегодняшний день данная вероятность составляет 33%, согласно данным инструмента CME FedWatch.
Косвенную поддержку американской валюте вчера оказал представитель ФРС Томас Баркин, который заявил о том, что борьба с инфляцией ещё не закончена поскольку риски сохраняются. При этом он отметил, что снижение ставок на 50 базисных пунктов является медианным прогнозом «на оставшуюся часть этого года». Следует отметить, что такой темп смягчения ДКП был отыгран рынком ещё в прошлом месяце, когда по итогам сентябрьского заседания был опубликован обновленный точечный прогноз dot plot. Поэтому выступление главы ФРБ Ричмонда было интерпретировано в пользу доллара – судя по всему, трейдеры акцентировали свое внимание на словах Баркина о том, что ЦБ рано праздновать победу над инфляцией. Здесь необходимо напомнить, что базовый индекс PCE в августе вырос до 2,7% после двухмесячного застоя на отметке 2,6%.
Опасения относительно ускорения инфляции возросли и после последних событий на Ближнем Востоке. Цены на нефть резко выросли после массового ракетного удара Ирана по Израилю. Фьючерсы на нефть марки Brent на бирже ICE выросли вчера почти на 3% до 73,56 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть марки WTI на бирже Nymex на 3,5 % (до 71 доллара за баррель). Сегодня восходящая динамика нефтяных котировок получила свое продолжение. В частности, Брент подорожал почти до 75 долларов (74,85). Трейдеры не только реагируют на уже свершившийся факт удара Ирана по Израилю, но и находятся в ожидании ответных действий Израиля. По данным СМИ, власти этой страны могут в ближайшее время нанести удар по стратегическим иранским объектам – в том числе по ядерным и нефтяным. По мнению ряда экспертов, стоимость «чёрного золота» может вырасти в ближайшие дни в среднем ещё на 5-7 долларов за баррель в случае дальнейшей эскалации конфликта.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует развороту цены eur/usd. Пара, вероятно, будет находиться под давлением вплоть до публикации сентябрьских Нонфармов на старте американской торговой сессии пятницы. При этом не стоит ожидать от медведей «брусиловского прорыва» в область 9-й фигуры – в преддверии ключевого релиза недели трейдеры вряд ли будут открывать крупные позиции в пользу американской валюты. Ведь если Нонфармы разочаруют, сжатая пружина разожмётся в обратную сторону (тем более что рынок «подогрет» положительными ожиданиями, благодаря отчётам JOLTs и ADP). Если завышенные ожидания рынка не реализуются, доллар окажется под сильнейшим давлением.
В таких условиях любые торговые решения по паре eur/usd выглядят рискованно (и покупки, и продажи), даже несмотря на преобладание медвежьих настроений. Поэтому на данный момент целесообразно находиться вне рынка, сохраняя выжидательную позицию до публикации ключевых данных по росту рынка труда США.
