Вчерашний вечерний рост евро связан не только с данными по ВВП США, но и с довольно интересной немецкой статистикой. Как показали данные, инфляция в Германии ускорилась сильнее, чем ожидалось, и превысила целевой показатель Европейского центрального банка в 2%. Это поставило перед политиками новые сложные задачи по принятию решений о темпах и масштабах дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в конце этого года.
Согласно отчету, рост потребительских цен в крупнейшей экономике Европы в октябре составил 2,4% против 1,8% в предыдущем месяце, что значительно выше средней оценки экономистов в 2,1%. Базовые эффекты, связанные с энергоносителями, спровоцировали рост цен. Также внесли свой вклад цены на услуги, товары и продукты питания.
В последние месяцы инфляция в Германии и еврозоне замедлялась довольно активно, что вместе с более слабыми экономическими данными заставило ЕЦБ ускорить темпы снижения процентных ставок. Напомню, что по итогам недавнего заседания регулятор снизил свою ключевую ставку по депозитам в третий раз в этом году до 3,25%. Однако довольно много политиков в последнее время все чаще стали заявлять, что к концу года рост цен вернется, что и подтверждает вчерашний отчет.
И хоть многие политики ЕЦБ ожидают дальнейших сокращений ставок, но их взгляды на сроки и размер сокращений все больше расходятся. Более «голубиные» чиновники обеспокоены длительным недостижением целевого показателя инфляции в 2% и возвратом к среде с низкой инфляцией и низким ростом, которая предшествовала пандемии, а вот «ястребы» все больше внимания уделяют еще повышенному давлению внутренних цен и сохраняющимся рискам.
Удивительно высокие показатели роста экономики еврозоны, опубликованные также вчера, могут поддержать аргументы в пользу сохранения более постепенных темпов смягчения. Как показали данные, экономика выросла на 0,4% в третьем квартале — даже Германии удалось избежать рецессии, которую, как широко предсказывали, ей предстоит пережить в следующем году.
Данные побудили инвесторов сократить ставки на снижение ставки ЕЦБ, оценивая вероятность сокращения на полпункта в декабре примерно в 25%. Ранее в этом месяце подразумеваемая вероятность составляла 50%, согласно ценообразованию свопов.
Теперь ЕЦБ ожидает, что рост потребительских цен снова вырастет к концу года из-за базового эффекта, а затем снова снизится в 2025 году. Экономисты прогнозируют, что инфляция в еврозоне увеличится до 1,9% в октябре с 1,7%. Как раз сегодня Евростат опубликует очередной отчет за октябрь, пролив свет на ситуацию.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0870. Только это позволит нацелиться на тест 1.0900. Уже оттуда можно забраться на 1.0930, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0955. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0840 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0810 либо открывать длинные позиции от 1.0780.
