Фунт в паре с долларом на прошлой неделе протестировал 30-ю фигуру, реагируя на итоги ноябрьского заседания Банка Англии. Несмотря на фактическое снижение процентной ставки на 25 пунктов, заседание прошло в «умеренно-ястребином» ключе. Глава регулятора Эндрю Бейли дал понять, что следующий раунд смягчения ДКП в декабре – под большим вопросом. И это при том, что показатель общей инфляции в Великобритании оказался ниже двухпроцентной отметки, то есть в рамках целевого диапазона английского регулятора. Констатируя замедление инфляции, Банк Англии акцентировал своё внимание на существующих рисках, обусловленных принятием бюджетного плана лейбористов и избранием Дональда Трампа.
Именно поэтому предстоящие макроэкономические отчёты, которые будут опубликованы на этой неделе в Великобритании, имеют такое важное значение для трейдеров gbp/usd. Они могут усилить/ослабить уверенность в том, что Банк Англии сохранит статус-кво как минимум на декабрьском заседании.
Итак, завтра, 12 ноября, мы узнаем ключевые данные по росту британского рынка труда. Согласно предварительным прогнозам, уровень безработицы вырос в сентябре до 4,1%. Здесь необходимо отметить, что показатель демонстрировал нисходящую динамику на протяжении трех предшествующих месяцев (в августе он снизился до 4,0%), поэтому его рост может оказать давление на британскую валюту. Впрочем, уровень безработицы – это достаточно «валкий», запаздывающий индикатор, поэтому основное внимание рынка будет приковано к более оперативным данным за октябрь. Которые также не сулят британцу ничего хорошего. Например, показатель прироста числа заявок на получение пособий по безработице должен выйти на отметке 30 тысяч, после 28-тысячного роста в предыдущем месяце. Проинфляционный – «зарплатный» – показатель также должен оказаться не на стороне фунта. По прогнозам, темпы роста среднего заработка без учета премий должны снизиться до 3,7% (с предыдущего значения 3,8%). С учетом выплаты бонусов показатель должен замедлиться до 4,6% - это самый слабый темп роста индикатора с июня 2022 года.
Другими словами, рынок труда Великобритании вряд ли сможет оказать поддержку британской валюте. Даже если релиз выйдет на уровне прогнозов, фунт окажется под давлением (не говоря уже о «красной зоне»).
Данный отчёт сможет прокомментировать главный экономист Банка Англии Хью Пилл, чьё выступление состоится через два часа после релиза. В ходе своего последнего выступления он заявлял о том, что Центробанку необходимо соблюдать осторожность – по его мнению, сворачивать ограничительную политику нужно «короткими шагами и очень плавно». Тем не менее, на ноябрьском заседании он оказался среди тех, кто проголосовал за снижение процентной ставки.
А вот коллега Хью Пилла – Кэтрин Манн – оказалась единственной, кто не поддержал смягчение монетарной политики на ноябрьской встрече: она проголосовала за сохранение ставки на прежнем уровне. 13 ноября Манн прокомментирует отчёт по росту британского рынка труда – ее выступление состоится в период европейской торговой сессии среды.
Самый важный макроэкономический отчёт для фунта будет опубликован в пятницу, 15 ноября. Мы узнаем данные по росту экономики Великобритании – за сентябрь и (что особенно важно) за третий квартал. Согласно предварительным прогнозам, в сентябре объём ВВП страны вырос на 0,2% м/м. Такой же результат британская экономика демонстрировала и в августе. Здесь для покупателей gbp/usd важно, чтобы показатель вопреки прогнозам не рухнул в отрицательную область (в последний раз индикатор находился ниже нулевой отметки в декабре 2023 года, поэтому такой результат окажет сильнейшее давление на фунт).
Если говорить о результатах третьего квартала, то здесь прогнозы носят противоречивый характер. В квартальном выражении объём ВВП должен увеличиться всего на 0,2%. Напомню, что во втором квартале показатель вырос на 0,5% кв/кв, в первом – на 0,7%. То есть тут можно будет говорить о нисходящей тенденции. В годовом исчислении фиксируется обратная динамика: в первом квартале был зафиксирован рост на 0,3%, во втором – на 0,7%, в третьем (по прогнозам) – на 0,8%.
Как видим, даже базовые прогнозные сценарии выглядят слабо. Если показатели выйдут на прогнозном уровне или в «красной зоне», фунт окажется под сильным давлением. На рынке снова заговорят о перспективах дополнительного снижения ставки – если не на декабрьском заседании, то в начале следующего года. Ведь глава Банка Англии по итогам ноябрьского заседания хоть и допустил паузу в смягчении ДКП, но при этом подтвердил неизменность «голубиного» курса.
С точки зрения техники, пара gbp/usd на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Все это говорит о приоритете коротких позиций. На данный момент локомотивом нисходящего движения выступает гринбек (индекс доллара США сегодня снова вернулся в область 105-й фигуры, то есть в область 5-месячных максимумов). Но в ближайшее время фунт может оказать дополнительное давление gbp/usd. Ближайшей целью южного движения выступает отметка 1,2850 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Основная цель в среднесрочной перспективе – 1,2700 (нижняя линия Bollinger Bands на недельном графике).
