Когда актив растет на 128% с начала года и прибавляет 34% к своей стоимости за последний месяц, волей-неволей задаешь себе вопрос, не поздно ли входить в лонги. Возможно, большая часть движения уже пройдена, а стратегия FOMO «покупай, а то проиграешь» себя изжила? Предыдущий всплеск биткойна во времена пандемии многому научил инвесторов, и теперь они пытаются применить полученные ранее шаблоны.
История показывает, что, когда FOMO в отношении лидера сектора криптовалют перестает работать, деньги текут в другие цифровые активы. В частности, в альткойны, которые первоначально проигрывают BTC/USD. Коэффициент Кимчи, который сравнивает стоимость биткойна с оффшорной ценой, существенно растягивается во время потери импульса, как это было в 2021. На этот раз ни этот показатель, ни альткойны не демонстрируют признаков истощения интереса инвесторов к ралли основной криптовалюты.
Динамика биткойна и индикатора альткойнов
Текущий откат BTC/USD обусловлен отступлением Трамп-торговли. Новый президент США во время предвыборной компании обещал сделать Штаты криптостолицей мира, создать стратегический резерв из биткойнов и уволить главу Комитета по ценным бумагам и биржам, который производил репрессии против сектора цифровых активов.
Неудивительно, что ориентированные на лидера сектора криптовалют ETF в ноябре отметились рекордным нетто-притоком в $6,2 млрд. Причем, если брать с момента оглашения результатов выборов, показатель вырос на $6,9 млрд. Предыдущий исторический максимум в $6 млрд был достигнут в феврале, через месяц спустя после запуска специализированных биржевых фондов.
Динамика потоков капитала в ориентированные на биткойн ETF
Попутный ветер для цифровых активов создает высокий аппетит к риску. Несмотря на опасения, что ФРС сделает паузу в цикле ослабления денежно-кредитной политики, фондовые индексы США не устают идти на север. Рынок тонко почувствовал, что Дональд Трамп не хочет что-то испортить. В годы своего предыдущего президентства республиканец считал индекс Доу-Джонса показателем эффективности своей деятельности на посту главы государства. Похоже, эти ощущения остались.
Подтверждением внимания хозяина Белого дома к рынкам является назначения Скотта Бессента на пост министра финансов – главную экономическую должность в лагере республиканцев. Управляющий хедж-фондом намерен сократить дефицит бюджета до 3% и разогнать ВВП до 3% и выше, что с оптимизмом воспринимается инвесторами. Растут фондовые индексы США – будет расти и биткойн. Да, в правилах есть исключения, однако взаимосвязь между данными активами сильна.
Технически на дневном графике BTC/USD может быть сформирован разворотный паттерн 1-2-3. Агрессивный вход в шорт предполагает пробой нижней границы внутреннего бара на 94500. Напротив, успешный штурм сопротивления на 96800 станет поводом для наращивания лонгов.
