Опубликованные в среду данные отчета по потребительской инфляции в Америке оказались неоднозначными, но позволили спекулянтам локально развернуть рынки, отыгрывая эту локальную тему. Но по-прежнему остается главным вопрос: а что же дальше?
Согласно представленному отчету, общее значение индекса потребительских цен (CPI) выросло в русле консенсус-прогноза, то есть в месячном выражении показатель прибавил 0.4% против 0.3% месяцем ранее, а в соотношении год к году поднялся до 2.9% с 2.7%. Но базовое значение показателя несколько снизилось. В годовом исчислении с 3.3% до 3.2%, а в месячном до 0.2% с 0.3%.
Вот именно эти цифры базовой инфляции и стали поводом для локального разгона спекулянтами рынка акций в Штатах, что вызвало сильный рост индекса широкого рынка S&P 500, падение доходности трежерис и как следствие ослабление курса американского доллара. Но несмотря на это, следует учитывать, что она все равно остается выше отметки 3%, что заметно далеко от целевого уровня потребительской инфляции 2%.
Стоит ли рассматривать эту динамику как реальный разворот настроений на рынках?
Полагаю, что нет. Во-первых, общее значение потребительской инфляции подскочило до 2.9% в годовом выражении, но что самое важное, так это то, что эта тенденция уже сохраняется в течение последних нескольких месяцев, что является для любого регулятора, включая ФРС, сигналом о необходимости задуматься, стоит ли продолжать снижать ставки или нет. Спекулянты просто выбрали, что им было интересно - цифры базовой инфляции - и воспользовались этим, ослабив позицию рынка, который в подавляющем большинстве стоял и продолжает стоять в сторону снижения спроса на акции, гособлигации и повышения курса доллара. Учитывая общую настороженность рынка к старту президентства Д. Трампа, это было сделать, очевидно, не столь сложно.
Во-вторых, будущие реальные действия нового президента остаются довольно туманными, что сохраняет интригу начала реализации предвыборной программы, направленной на поддержку национального товаропроизводителя путем ограничения доступа на внутренний рынок конкурентоспособной продукции путем повышения таможенных пошлин и разного рода квот. Эти действия будут в полной мере стимулировать рост инфляции, а значит, вероятность продолжения снижения процентных ставок Федрезервом остается весьма зыбкой. Конечно, в этом случае надежды на ослабление курса доллара будут призрачными.
Учитывая общую картину, считаю, что пока нет никаких оснований полагать, что смена тенденций на рынках состоялась. Даже можно будет наблюдать, как после некоторой разрядки восстановится прежняя тенденция, результатом которой будет возобновление повышения курса доллара, рост доходности трежерис и коррекция рынка акций США, который будет увлекать, во всяком случае до инаугурации Трампа, за собой вниз рынки акций в Европе и в Азии.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что с высокой вероятностью доллар может получить поддержку на волне публикации данных по розничным продажам в Америке, которые предполагают усиление роста в декабре до 0.5% с 0.2% в ноябре. Также стоит ожидать возобновления коррекции американского рынка акций.
Прогноз дня:
AUD/USD
Пара торгуется у уровня поддержки 0.6200, снижение ниже него может привести ее к падению к отметке 0.6130.
USD/JPY
Пара пересекает отметку 156.00 на волне усиления давления со стороны доллара. Закрепление выше этого уровня может привести пару к росту в область недавнего максимума к отметке 158.65.
