Индекс потребительских цен в январе в Австралии составил 2.5%, что совпало с показателем февраля и чуть ниже прогнозов. Инфляционное давление, по всей видимости, замедляется, что подтверждается и динамикой индекса заработной платы, в 4 квартале рост замедлился с 3.6% до 3.2%, то есть потребительский спрос слабеет.
Что касается прогнозов по дальнейшим действиям РБА, то за прошедшую неделю они стали чуть более конкретными. РБА видит уровень ставки 3.60 к сентябрю, банк NAB заглянул чуть дальше, он видит ставку на уровне 3.1% к началу 2026 г. Ожидается, что инфляция стабилизируется к середине года примерно в середине целевого диапазона, здесь особых опасений нет, если же цены вновь начнут рост, как это происходит сейчас в большинстве западных стран, то РБА, возможно, будет снижать ставку с шагом не 25п., а 15п, что, впрочем, несильно скажется на общем прогрессе нормализации.
РБА некуда торопится, во всяком случае уже на пресс-конференции после заседания было озвучено предостережение – не ждать слишком быстрых сокращений, поскольку слишком высокий темп нормализации может остановить дезинфляцию и привести к тому, что инфляция не достигнет целевого диапазона.
В целом австралийский доллар выглядит на текущий момент вполне уверенно, поскольку прогнозный уровень ставки к концу года позволяет сохранить высокую доходность, а темпы восстановления экономики вполне комфортные. 5 марта будут опубликованы данные по ВВП за 4 квартал, по прогнозам, рост экономики может превысить показатель 3 квартала, то есть до рецессии далеко, потребительские настроения выше нейтральных, бизнес тоже смотрит в будущее с оптимизмом. Риск в большей степени связан с внешними угрозами, традиционно он сводится к спросу со стороны Китая, но даже в случае эскалации таможенных войн Австралия вполне способна справиться со снижением экспорта без особых затруднений. Торговый баланс страны положительный и в худшем случае профицит снизится, но не уйдет в отрицательную зону.
В целом можно сказать, что худшее позади, а явных причин для снижения курса AUD/USD на текущий момент нет.
Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 525 млн, до -3.6 млрд, общее позиционирование австралийской валюты улучшается, но пока остается медвежьим, поэтому рост в текущих условиях является коррекционным. Расчетная цена выше долгосрочной средней и направлена вверх, что дает основания рассчитывать на дальнейший рост.
Пара AUD/USD добралась до сопротивления 0.6400/20, как мы ожидали в предыдущем обзоре, но с дальнейшим ростом пока не складывается. Исходим из того, что краткосрочный бычий импульс еще не полностью отработан, поддержка 0.6280/90, ниже которой движения не ожидаем. При достижении поддержки возможно возобновление покупок и возврата к 0.6400/20 для более сильного роста к следующей цели 0.6520 условия пока не сложились.
