В последнее время рынок плавно пришел к той мысли, что Банк Англии понизить процентную ставку менее 4 раз, анонсированных Эндрю Бейли в конце прошлого года. Напомню, что ключевой проблемой Банка Англии является сейчас баланс между инфляцией и экономикой. Инфляция растет, поэтому ставку нельзя снижать слишком быстро. Экономический рост очень слабый, поэтому ставку нужно продолжать снижать. Получается, что одновременно BoE должен придерживаться двух противоположных взглядов на денежно-кредитную политику.
Однако, выводы о всего лишь 2 раундах смягчения сделали сами участники рынка. Отчасти им в этом помог последний отчет по инфляции в Великобритании, согласно которому основной показатель вырос до 3%, а базовый – до 3,7%. Однако одна из управляющих BoE Свати Дхингра заявила в понедельник, что она не наблюдает ослабления потребления, поэтому выступает за завершение периода «ограничительных» ставок. По ее словам, смягчение должно проводиться чаще, чем один раз в два заседания(базовый сценарий, от которого многие уже отказались). Г-жа Дхингра сообщила, что СМИ считает «постепенно» - это 25 базисных пунктов в квартал. Однако такие темпы смягчения приведут к тому, что даже в конце текущего года регулятор будет оставаться в «ограничительной зоне».
Нет сомнений в том, что г-жа Дхингра уделяет больше внимания экономическому росту. Как я уже говорил ранее, инфляция в Великобритании может ускориться ненадолго, и об этом также предупреждал Эндрю Бейли. Однако она вряд ли будет дальше расти, так как база прошлого года достаточно низкая, а серьезных оснований для такого развития нет. Если инфляция вернется к 2,5%, то с этим можно будет мириться некоторое время, год или два. Банку Англии очень важно вернуть экономику на путь роста, а не стагнации. Следовательно, я тоже считаю, что раундов смягчения в 2025 году будет проведено не менее 4. Рынок же в данное время закладывает в цены всего 2 раунда, чем и можно объяснить повышенный спрос на фунт в последние недели.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 26 февраля. Полный штиль на рынке.
Анализ GBP/USD. 26 февраля. Британец увяз в трясине.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение понижательного участка тренда. В данное время первая волна этого участка выглядит убедительно и укомплектованно. Следовательно, следует ожидать трехволновой или более сложной коррекционной структуры, в рамках которой искать новые точки входа на продажу. Так как волна 2 все-таки приняла более-менее убедительный вид, теперь я ожидаю снижения либо в рамках волны 3, либо в рамках волны d в 2 минимум к 3-й фигуре.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD указывает на то, что построение понижательного участка тренда продолжается, а его первая волна завершена. Сейчас следует дождаться построения убедительного коррекционного набора волн, после чего искать новые точки входа на продажу. Минимальные цели коррекционной структуры около 26-й фигуры достигнуты. На мой взгляд, сейчас очень высока вероятность увидеть снижение инструмента минимум пунктов на 200. Безусловно, на рынок могут поступить новости, которые придадут сил покупателям, но я пока таковых не вижу, поэтому готовлюсь к падению.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
