S&P 500 – это светофор для Дональда Трампа. Неудивительно, что рынки ждут поддержки, как только широкий фондовый индекс начинает рушиться на глазах. Что это будет за поддержка? И от какого уровня Белый дом начнет ее представлять? Вариантов множество. По мнению Bank of America, красным флагом для американской администрации станет возвращение рынка акций к уровням, имевшим место до президентских выборов в ноябре. Так оно и случилось – не дотянув до них около 1%, произошел отскок благодаря комментариям Казначейства.
Динамика S&P 500
По словам Скотта Бессента, Мексика согласилась ввести симметричные американским тарифы против Китая, и неплохо бы Канаде к ним присоединиться, создав своеобразный североамериканский щит. Если так и произойдет, велика вероятность, что Дональд Трамп пролонгирует отсрочку по 25%-м пошлинам на импорт в отношении Оттавы и Мехико. Надежда на это стала одним из драйверов отскока S&P 500 от уровней полуторамесячных минимумов.
Министр финансов также выразил уверенность в снижении инфляции к 2% благодаря падению цен на энергоносители и сокращению государственных расходов. Признаками, что CPI и PCE будут уверенно падать, является пике доходности казначейских облигаций и ставок по ипотеке.
Bank of America отмечает, что вариантами так называемого пута Трампа, или, иными словами, поддержки S&P 500 со стороны Белого дома, являются снижение ставок по облигациям, ослабление доллара США и возобновление цикла монетарной экспансии ФРС. Другие варианты заключаются в соглашении американцев с Саудовской Аравией о снижении цен на нефть, в более быстром снижении налогов, повышении потолка госдолга, а также в разглагольствованиях Вашингтона о потенциальной торговой сделке с Пекином.
В начале весны рынки растут благодаря форсированию Дональдом Трампом мира на Украине. Несмотря на то что визит Владимира Зеленского в Белый дом ничем не увенчался, угрозы президента США, что Штаты уйдут из Восточной Европы, если не будет заключено соглашение между Киевом и Москвой, произвели на инвесторов впечатление. Республиканец использует свою излюбленную тактику переговоров под дулом пистолета, и она может сработать.
Динамика соотношения американских и европейских акций
Несмотря на то что главными бенефициарами от завершения вооруженного конфликта на Украине станут фондовые индексы Старого Света, которые обыгрывают свои аналоги из Нового третий месяц подряд, американцы тоже извлекут из этого выгоду. Улучшение геополитики – верный путь к повышению глобального аппетита к риску, что, как правило, оказывает поддержку акциям.
Технически на дневном графике S&P 500 имеет место откат к волне 4-5 паттерна Расширяющийся клин. Котировки едва не дотянули до целевого ориентира на 5830. Отбой от 5955, 6000 и 6035 следует использовать для формирования или наращивания шортов по широкому фондовому индексу.
