Ралли европейских фондовых индексов, замедление американской инфляции и тот факт, что средний тариф США даже после введения 90-дневной отсрочки не особенно изменился, способствовали росту котировок EUR/USD. Основная валютная пара готова восстановить восходящий тренд и не особенно беспокоится по поводу замедления немецкой экономики и скорого снижения ЕЦБ ставки по депозитам.
Впечатляющий рывок EuroStoxx 600 стал отголоском рекордного c 2008 ралли S&P 500. Инвесторы по обе стороны Атлантики воодушевлены решением Дональда Трампа ввести отсрочку в тарифах. По словам американской администрации, около 70 стран готовы к переговорам, а 15 выдвинули конкретные предложения. Приток капитала в Старый Свет являлся одним из драйверов ралли EUR/USD в 2025. Неудивительно, что «быки» с энтузиазмом восприняли рост европейских фондовых индексов.
Динамика EuroStoxx 600
Масла в огонь распродаж американского доллара против основных мировых валют подлило замедление потребительских цен в США. В марте темпы роста базовой инфляции в месячном исчислении снизились до 0,1%, чего не было последние 9 месяцев. В годовом исчислении показатель вырос на 2,8%, продемонстрировав самую медленную динамику за четыре года.
Итоговые цифры по потребительским ценам в Штатах свидетельствуют, что и индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый индикатор инфляции ФРС, замедлится в марте. Это открывает дверь для снижения ставки по федеральным фондам в ближайшие месяцы и наносит удар по «медведям» по EUR/USD.
Динамика американской инфляции
Тем более что риски рецессии в экономике США никуда не исчезли. Рынки сначала стреляют, а потом разбираются. Они услышали от Белого дома слово «отсрочка», однако пропустили мимо ушей тот факт, что универсальный тариф в 10% остался в силе, а пошлины на импорт из Китая выросли до 125%. В результате средняя величина сбора сократилась незначительно – с 27% до 24%. Речь идет о самом высоком показателе с 1900-х, что негативно отражается как на мировой, так и на американской экономике.
На стороне евро сыграл и тот факт, что Евросоюз также сделал отсрочку в тарифах, которые планировал ввести в качестве возмездия за 25%-е пошлины США на импорт стали и алюминия. Рад ли Брюссель снижению сборов с 20% до 10%? Последняя цифра остается в силе и наверняка принесет немало бед экономике еврозоны. По мнению научно-исследовательских институтов Германии, немецкий ВВП в 2025 вырастет на скромные 0,1%. Впрочем, из двух бед принято выбирать наименьшую.
Технически на дневном графике EUR/USD имеет место попытка покупателей восстановить восходящий тренд. Сформированные от 1,097 и наращенные по мере продвижения выше 1,105 длинные позиции по евро против доллара США следует удерживать. В качестве целевых ориентиров по лонгам по-прежнему выступают отметки 1,13 и 1,16.
