В последних обзорах я не раз затрагивал тему денежно-кредитной политики ФРС, ожиданий рынка и реальности, в которой все мы живем. На мой взгляд, ожидания рынка по смягчению политики ФРС остаются чрезмерно завышенными. Они были таковыми еще в прошлом году, когда все ждали снижения ставки от американского регулятора на 1,5-1,75% минимум. Однако FOMCлишь трижды снизила ставку суммарно на 100 базисных пунктов. В начале 2025 года только ленивый не предсказывал 2-4 раунда смягчения, хотя последние два графика «dot-plot» четко указывали на максимум 2 раунда. Однако в январе президентом США стал Дональд Трамп и внес существенный дисбаланс в планы регулятора и дисгармонию в американскую экономику.
После того, как началась торговая война, все без исключения управляющие ФРС начали предсказывать сильный рост инфляции. Некоторые считают, что он будет кратковременным. Некоторые допускают более устойчивую повышенную инфляцию. Но так или иначе цены в США поднимутся. Избежать этого невозможно, если все импортные товары подорожают даже на 10%. А это, если кто не помнит, нижний предел тарифов для Дональда Трампа. Такие ставки действуют в отношении 75 стран, за исключением Китая, для которого импортная пошлина равна 30%. Также не стоит забывать, что отдельно продолжают действовать 25%-ые пошлины на импорт автомобилей, стали и алюминия. Поэтому цены в США вырастут минимум на 4-5%.
Исходя из этого, ФРС не рискует проводить смягчение политики, так как никто не знает, до каких значений теперь вырастет инфляция. Экономический рост для регулятора также важен, однако даже Дональду Трампу не под силу за пару месяцев «организовать рецессию». Если ситуация с ВВП будет ухудшаться высокими темпами, тогда ФРС готова вмешаться. А сейчас на первом месте для нее стоит инфляция и ее возврат к 2%.
Вследствие этого максимум, на что может рассчитывать рынок, – одно снижение ставки в 2025 году. Об этом прямо заявил сегодня один из управляющих ФРС Кристофер Уоллер. Он сообщил, что FOMC понизит ставки только в том случае, если итоговые пошлины на импорт будут расположены в нижней части предложенных значений. Перевожу на русский язык: пошлины должны быть не выше 10%. Также Уоллер считает, что все торговые разногласия должны быть урегулированы до июля. Тогда во втором полугодии появятся условия для снижения ставок.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 22 мая. Минутка отдыха для валюты США
Анализ GBP/USD. 22 мая. Британец не смутился из-за слабых данных
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. В ближайшее время волновая разметка будет всецело зависеть от новостного фона, связанного с решениями Трампа и внешней политикой США. Об этом следует помнить постоянно. Началось построение волны 3 повышательного участка тренда, а ее цели могут простираться вплоть до 25-й фигуры. Следовательно, я рассматриваю покупки с целями, находящимися выше отметки 1,1572, что приравнивается к 423,6% по Фибоначчи. Следует помнить, что деэскалация торговой войны способна развернуть повышательный тренд вниз, но в то же время волновых признаков разворота сейчас нет.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD преобразовалась. Теперь мы имеем дело с повышательным, импульсным участком тренда. К сожалению, при Дональде Трампе рынки может ждать еще огромное количество потрясений и разворотов, которые не соответствуют волновой разметке и любому виду технического анализа. Продолжается построение восходящей волны 3 с ближайшими целями 1,3541 и 1,3714. Поэтому я продолжаю рассматривать покупки, так как рынок пока не проявляет желания развернуть тренд еще раз.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры непросто отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop-Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
