В ходе сегодняшней азиатской торговой сессии укрепился против традиционных защитных активов – иены, франка, золота, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: оставаясь под давлением».
Инвесторы обратились к покупкам рискованных и более доходных активов после того, как в воскресенье Трамп объявил, что его планы ввести 50% тарифы на ЕС будут отложены до 9 июля (пошлины на ЕС должны были вступить в силу с 1 июня) с целью урегулирования торговых споров и заключения торговой сделки.
Тем не менее, несмотря на рост доллара против защитных франка, иены и золота в первой половине сегодняшнего торгового дня, его динамика может вновь сменится на падение ввиду опасений по поводу его статуса безопасного актива из-за непредсказуемых и постоянно меняющихся действий Трампа в его новой тарифной политике и нового налогового закона, который на прошлой неделе прошел через Палату представителей, а теперь будет обсуждаться в Сенате.
Этой краткосрочной ситуаций, сложившейся вокруг укрепления доллара и с падением котировок традиционных защитных активов, воспользовались «медведи» по золоту: оно сегодня снижается. Так, пара XAU/USD достигла сегодня внутридневного минимума вблизи отметки 3324.00, снизившись с максимума пятницы и минувшей недели 3365.00.
*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD
Более мягкая позиция Трампа по торговле с ЕС ослабила спрос на золото, спровоцировав его падение. Тем не менее, его привлекательность как традиционного защитного актива будет оставаться высокой на фоне растущих опасений по поводу влияния на экономику торговых трений между США и Китаем и позитивности экономического воздействия от тарифов Трампа.
Экономисты говорят, что негативные последствия тарифов могут проявиться во второй половине года, а налоговый закон Трампа еще больше увеличит как дефицит, так и долг США, значительно подорвав доверие к доллару. Это, в свою очередь, также повысит спрос на альтернативные доллару активы и на защитные, среди которых, золото занимает ведущее место.
Для него сохраняется благоприятный фон: ожидания снижения ставок ФРС и сохраняющаяся геополитическая напряженность в мире.
Трамп отсрочил введение 50% тарифов на товары из ЕС, но не отменил. Примерно такая же ситуация складывается и в торговых отношениях между США и Китаем.
Новые шаги Трампа по эскалации торговых тарифных войн могут вызвать масштабные колебания на глобальных рынках, создавая дополнительные риски для волатильных активов, включая криптовалюты и акции, что, в свою очередь, лишь усилит бегство инвесторов в защитные активы, в первую очередь, в высоколиквидное золото.
С другой стороны, усиление инфляционного давления в США в случае полной реализации планов Трампа по ужесточению внешнеторговой политики могут заставить Федрезерв сохранять жесткую позицию, а это – медвежий фактор для золота.
Но пока что преимущественными остаются длинные позиции по золоту, а его текущее снижение можно рассматривать лишь как коррекцию в рамках бычьего тренда.
Вопрос лишь в том, до каких уровней поддержки может дойти цена, чтобы, оттолкнувшись от них, устремиться к новым рекордным максимумам. Первый ближайший краткосрочный уровень поддержки 3329.00 (200-периодная скользящая средняя на 15-минутном графике) достигнут.
Новостными же катализаторами движений рынка и котировок золота на этой неделе могут стать (помимо неожиданных новостей из Белого Дома) публикации важной макро статистики из экономического календаря.
В среду участники рынка будут изучать протоколы с майского заседания ФРС, чтобы уловить дополнительные сигналы или намеки в отношении перспектив ее монетарной политики.
Центральным же событием недели станет публикация в пятницу (в 12:30 GMT) американских индексов PCE. Годовой базовый PCE - это основной показатель инфляции, который используют в ФРС в качестве основного индикатора инфляции и при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Данные PCE выше прогноза и/или предыдущих значений могут подтолкнуть доллар США вверх, в то время как снижение показателя окажет на доллар, скорее всего, негативное влияние.
Отметим также, что предстоящая неделя будет последней торговой неделей месяца, что может вызвать неожиданные движения на рынках, связанные с балансировкой портфелей инвесторов в конце месяца.
С технической же точки зрения, общий глобальный тренд золота остаётся восходящим, и любые нисходящие коррекции могут использоваться для входа в новые длинные позиции по более выгодным ценам (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 26.05.2025).
