Новое – это хорошо забытое старое. Слово «рецессия» снова входит в моду на Forex и других финансовых рынках. Американский индекс потребительских цен в мае не дотягивает до прогнозов экспертов Bloomberg. Вслед за ним разочаровывают цены производителей. Дальше – больше. Повторные заявки на пособие по безработице растут до максимальных уровней с 2021.
Когда инфляция стоит на якоре или замедляется, а рынок труда начинает показывать признаки скорого замерзания, ФРС просто обязана рассмотреть вопрос снижения ставки по федеральным фондам. Прекрасная новость для «быков» по EUR/USD. Впервые почти за четыре года они взвинтили котировки основной валютной пары выше 1,16.
На воре и шапка горит. Первым стал бить тревогу Белый дом. Дональд Трамп снова призвал ФРС снизить ставки на 1 п.п, а вице-президент Джей Ди Венс назвал пассивность центробанка халатным поведением. А ведь именно неопределенность политики американской администрации стала главным ударом для экономики США.
Прогнозы срочного рынка по ставке ФРС
На этот раз срочный рынок согласен с Белым домом. Шансы снижения ставки по федеральным фондам в сентябре после данных по американской инфляции подскочили с 70% до почти 80%. Вероятность трех актов монетарной экспансии в 2025 растет как на дрожжах, а одного падает. Тем хуже для «медведей» по EUR/USD.
Их оппонентам, напротив, греют уши спичи чиновников Управляющего совета. Кристин Лагард считает, что ЕЦБ чувствует себя комфортно с текущим уровнем ставок. У него достаточно простора для маневра, если ситуация начнет резко ухудшаться. Изабель Шнабель отметила, что рост базовой инфляции на 1,9% в этом и следующем году свидетельствует, что цены находятся под колпаком у центробанка. Инфляция под контролем, а значит, цикл ослабления денежно-кредитной политики подошел к концу.
Прогнозы ЕЦБ по экономике и инфляции
Когда один центральный банк надолго присел на обочину, а второй намерен подняться на ноги и снижать ставки, евро получит преференции. Действительно, мало кто думал, что с европейской экономикой все будет нормально. Она ориентирована на экспорт, и торговые войны могли заставить ВВП рухнуть в бездну. По факту все оказалось не так плохо, как предполагалось.
Напротив, демонстрирующие почти 3%-й экономический рост в прежние годы Соединенные Штаты в 2025 серьезно разочаровали. ВВП просел на 0,2% в первом квартале, и если ситуация не улучшится, уже во втором США ждет техническая рецессия. Слабая экономика – слабая валюта. Что и доказывает американский доллар.
Технически на дневном графике EUR/USD прорыв верхней границы диапазона справедливой стоимости с последующим успешным штурмом важного пивот-уровня позволили сформировать лонги от 1,1445 и нарастить их от 1,1490. Первые целевой ориентир на 1,1600 уже достигнут. Следует использовать откаты для новых покупок евро в направлении $1,2000.
