Трейдеры пары eur/usd не могут определиться с вектором своего движения, на фоне противоречивой фундаментальной картины, которая сложилась на рынке. Тема №1 – тарифная политика США после истечения трёхмесячного «льготного периода», в течение которого действовала универсальная 10-процентная тарифная ставка. Все остальные фундаментальные факторы отошли на второй план, тем более что экономический календарь текущей недели не насыщен важными событиями.
Итак, как известно, Дональд Трамп вчера реализовал свою угрозу и уведомил 14 стран о повышении торговых пошлин. Размер пошлин варьируется от 25% до 40%. Например, 40-процентными таможенными пошлинами будут облагаться товары из Лаоса и Мьянмы. Тарифы от 30% до 36% установлены для ЮАР, Боснии и Герцеговины, Индонезии, Бангладеш, Сербии, Камбоджи и Таиланда. А вот Япония и Южная Корея «отделались» 25-процентными тарифами.
Новый виток тарифного противостояния оказал поддержку доллару, который «вспомнил» о своем статусе защитного инструмента. Пара eur/usd снизилась более чем на 100 пунктов и даже протестировала вчера 16-ю фигуру, обновив двухнедельный ценовой минимум (1,1688).
Но продавцы не смогли закрепиться в рамках 16-й фигуры – сегодня южный импульс угас и инициативу по паре перехватили покупатели. Которые, впрочем, тоже не смогли похвастаться какими-либо успехами: поднявшись к отметке 1,1766, они зафиксировали прибыль, после чего пара начала медленно сползать к основанию 17-й фигуры.
По большому счёту, трейдеры оказались «между молотом и наковальней», так как сложившаяся ситуация весьма неоднозначна в контексте отношения к риску. С одной стороны, рынок снова окунулся в апрельское состояние, когда Дональд Трамп объявил о введении индивидуальных пошлин. С другой стороны, ситуация всё же отличается от апрельской, и весьма существенно.
Во-первых, в «черном списке» нет КНР и Евросоюза. С Китаем всё понятно: стороны ещё в июне достигли окончательной договоренности по пошлинам, заключив ограниченное торговое соглашение. А вот отсутствие ЕС в списке «проштрафившихся» удивило участников рынка. Буквально на прошлой неделе Вашингтон угрожал Брюсселю ввести 17-процентные тарифы на европейские продукты питания и сельскохозяйственную продукцию. И вдруг – такой реверанс со стороны Трампа. Данный факт отчасти нивелировал всплеск антирисковых настроений.
Во-вторых, Дональд Трамп отступил от своего первоначального, более жесткого сценария. Ранее он заявлял о том, что не станет продлевать «льготный режим», а индивидуальные тарифы вступят в силу автоматически, по истечению трехмесячного периода. Но, как видим, глава Белого дома отсрочил введение пошлин еще на 3 недели, позволив переговорщикам всё-таки найти компромиссное решение. Объявленные тарифы выполняют роль Дамоклова меча, который навис над четырнадцатью странами. Впрочем, заявленный трехнедельный срок тоже может быть продлён. Общаясь сегодня с журналистами, Дональд Трамп заявил о том, что решение о введении пошлин с 1-го августа «окончательное, но не на сто процентов».
В-третьих, министр финансов США Скотт Бессент вчера анонсировал несколько «крупных торговых сделок», о заключении которых будет объявлено уже на этой неделе. Учитывая отсутствие в «черном списке» ЕС, вполне вероятно, что Штаты всё же заключат торговое соглашение с Евросоюзом, на который приходится почти пятая часть внешнеторгового оборота США. Кстати, премьер-министр Ирландии Михел Мартин сегодня фактически подтвердил эти предположения, заявив, что ЕС и США «близки к рамочному торговому соглашению». Данное заявление он сделал по итогам телефонного разговора с президентом Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен. По информации издания Politico, Соединенные Штаты предложили Брюсселю «почти универсальный» 10-процентный тариф, который будет действовать в отношении почти всех европейских товаров «за исключением товаров некоторых чувствительных секторов, таких как самолеты и спиртные напитки».
Но в целом, фундаментальный фон на данный момент не способствует ни росту eur/usd, ни снижению. Пара колеблется в 70-пунктном диапазоне, так как трейдеры не могут однозначным образом интерпретировать последние события – ни в пользу доллара, ни в пользу евро. Допустим, (гипотетическая) торговая сделка с ЕС играет одновременно и на стороне гринбека, и на стороне единой валюты. Да и вообще, вся сложившаяся ситуация носит очень противоречивый характер.
На фоне отсутствия однозначных фундаментальных сигналов (вернее, на фоне наличия противоречивых сигналов) трейдеры eur/usd не спешат с выводами и фиксируют прибыль при приближении к отметкам 1,1680/1,1750, погашая тем самым южный/северный импульсы. В условиях такой неопределённости, когда рынок решил выдержать «театральную паузу», по паре целесообразно занимать выжидательную позицию, так как чаша весов может склониться как в сторону продавцов, так и в сторону покупателей eur/usd.
