Точку в торговых переговорах США и Китая должен поставить Дональд Трамп. Пока этого не произошло, S&P 500 решил сделать шаг назад. Тем более что на носу важная статистика по американским ВВП, инфляции и занятости, заседание ФРС и отчетность четырех компаний из Великолепной семерки. Лучше не лезть вперед батьки в пекло, пока ситуация не прояснится.
Торговое перемирие США и Китая, вероятнее всего, будет продлено после 12 августа. Стороны договорились, однако следует подождать вердикта Дональда Трампа. По словам Скотта Бессента, без сделки тарифы вырастут на 34% и могут достигнуть отметок 80-85%. Пекин продолжит поставлять в Штаты редкоземельные минералы и получил предупреждение по поводу покупок российской и иранской нефти.
По мнению HSBC, слабости предстоящих корпоративных и макроэкономических отчетов не хватит, чтобы спровоцировать коррекцию S&P 500. Даже несмотря на то, что широкий фондовый индекс вернулся в область экстремальных отметок соотношения P/E или цена к форвардной прибыли. В последний раз он был там в феврале, после чего последовали масштабные распродажи.
Динамика соотношения P/E по компаниям S&P 500
Напротив, Morgan Stanley прогнозирует 5-10%-й откат S&P 500, так как тарифы, наконец, начнут отражаться на прибыли корпораций. Однако банк рекомендует выкупать спад. По его мнению, через 12 месяцев широкий фондовый индекс поднимется к 7200.
HSBC, Morgan Stanley и UBS являются «быками» по рынку акций США. Они считают, что сильные корпоративные доходы и экономические данные, растущая ясность в отношении тарифов и попутные ветры искусственного интеллекта способны подбросить S&P 500 еще выше.
Масла в огонь ралли широкого фондового индекса способны добавить позитив от Microsoft, Meta Platforms, Apple и Amazon, рост ВВП на ожидаемые опережающим индикаторов от ФРБ Атланты 2,9% во втором квартале. А также самый серьезный раскол в рядах ФРС с 1993. Федрезерв, вероятнее всего, не снизит ставки, однако сразу двое инакомыслящих чиновников FOMC могут натолкнуть на мысль об их резке в сентябре. Это станет прекрасной новостью для американских акций.
Прогнозы МВФ по мировой экономике
Как и оптимизм МВФ по поводу перспектив мировой экономики. Авторитетная организация считает, что глобальный ВВП расширится на 2,7% в 2025, а не на 2,4%, как ожидалось в апреле. Этому будут способствовать более низкие тарифы, чем озвученные Дональдом Трампом на День освобождения Америки. Прогнозируется, что экономика США вырастет на 1,7%. Дивергенция с еврозоной способна развернуть потоки капитала с Запада на Восток в обратном направлении. Это позволит S&P 500 продолжить ралли.
Технически на дневном графике широкого фондового индекса имеет место откат к восходящему тренду. Однако S&P 500 продолжает торговаться выше пивот-уровня на 6325 и справедливой стоимости на 6255. Отбой от этих поддержек позволит сформировать лонги.
