За последние две недели доллар сдал свои позиции, и сейчас, во второй половине недели, видны попытки остановить это снижение: DXY топчется на уровне 98,22, пытаясь нащупать поддержку. После яркой первой половины лета, когда доллар был главным фаворитом, рынок быстро сменил акценты – и вот уже второй раз за месяц трейдеры вынуждены заново переосмыслять глобальный расклад сил.
Драйверы движения сменились. Фокус теперь не столько на ястребах ФРС, сколько на мягких данных по рынку труда, резком росте протекционизма и политических рисках. Трамп снова в центре внимания – его новые тарифные войны и изменения в пенсионном законодательстве США влияют как на классический долларовый спрос, так и на рынки альтернативных активов. Крипта растет, доллар корректируется, и это только начало сезона высокой волатильности.
EUR/USD: Ближе к развязке, но не к победе
Пара EUR/USD завершает неделю у отметки 1,165, протестировав в середине недели снизу важную планку 1,17. Евро воспрянул духом после новостей о возможных мирных переговорах по Украине и благодаря технической коррекции на фоне перепроданности.
Фундаментальная картина
Слабость Европы: Промпроизводство Германии разочаровало: 1,9% м/м и 3,6% г/г, основное падение в машиностроении и фармацевтике.
Потенциал роста евро ограничен: Даже если мир в Европе окажется реальным катализатором, макростатистика пока не в пользу ЕС.
Сезонный фактор: В августе евро часто ведет себя нервно, но обычно на коррекциях покупают доллар, а не евро.
Техническая картина
Пробой 1,17 снизу – это сигнал к новому движению. Если закрытие недели пройдет выше 1,167, следующая цель – 1,176, а затем 1,182 (максимум июля).
Если продавцы активизируются и пара уходит под 1,162, движение к 1,155 будет очень быстрым: именно там расположен крупный интерес и ближайшие стопы.
Ближайшая неделя критическая для евро: если мирный процесс продолжится, пара сможет уйти к 1,176. Но любое разочарование (эскалация конфликта или слабая статистика из ЕС) мгновенно развернет тренд к 1,155.
Катализаторы:
Комментарии ФРС и ЕЦБ
Статистика по инфляции/ВВП Германии, Франции
Новости по переговорам России и Украины
GBP/USD: Фунт воспрянул, но будет ли продолжение банкета?
Пара GBP/USD торгуется в районе 1,343, уверенно отыграв 0,7% после заседания Банка Англии. Классическая реакция на менее голубиное, чем ожидали, смягчение монетарной политики.
Фундаментальная картина
Банк Англии снизил ставку до 4%, но 4 из 9 голосующих были против. Это вызывает сомнения в дальнейших быстрых шагах по снижению ставки.
Инфляция может выйти выше 4% в сентябре, а риторика регулятора остается осторожной: «Снижения будут постепенными и осторожными».
Британские облигации растут, а фунт получает поддержку на ожиданиях паузы в смягчении ДКП.
Техническая картина
На недельном графике полностью отыграно предыдущее падение. Ближайшее сопротивление – 1,36, сильная зона – 1,372–1,375. Поддержка – 1,332 и 1,325.
Фунт может попытаться продлить рост к 1,36, особенно если выйдут крепкие данные по ВВП и инфляции. Но любое ухудшение макростатистики моментально вернет пару ниже 1,34.
Катализаторы:
Отчет по инфляции и ВВП Великобритании
Риторика Банка Англии
Риски рецессии в Европе
USD/JPY: Консолидация на грани – кто первый моргнет?
Японская иена стабильно торгуется вокруг 147,3 уже несколько дней. Это происходит несмотря на общий откат доллара по рынку.
Фундаментальная картина
Понижение прогноза роста экономики Японии (2025 фингод): С 1,2% до 0,7% из-за американских пошлин и слабого глобального спроса.
Япония опасается ухудшения корпоративных прибылей. Власти могут усилить словесные интервенции, но реальных действий мало.
Техническая картина
Ключевой диапазон: 146,5–148,2. Прорыв вверх выше 148,2 – дорога к 150, затем 151,5. Прорыв вниз – возврат на 145,3–144,5.
USD/JPY ждет внешнего сигнала. Если доллар поедет вниз, иена укрепится быстро. Без внешних катализаторов возможна вялая консолидация с выходом из диапазона по факту макроновостей.
Катализаторы:
Решения ФРС, доходности трежерис
Новые тарифы против японских компаний
Риторика Минфина Японии
DXY и общий прогноз на неделю
DXY топчется на 98,22. Если неделя закроется выше 98,50 – это сигнал к локальному отскоку в зону 98,90–99,10. Если закроется ниже 98 – на следующей неделе увидим 97,5 и ниже.
Главные катализаторы следующей недели:
Пакет статистики по рынку труда и инфляции США
Реакция ФРС на замедление рынка труда
Новости по тарифам, санкциям, геополитике (Украина, Россия, Китай)
Поведение ключевых бондов (доходности US Treasuries, европейских бумаг)
Кратко по рынку: сценарии
Базовый сценарий: Коррекция доллара близка к завершению, возможен умеренный отскок вверх. Пробой 98,50 по DXY – сигнал на покупки доллара к евро, иене.
Альтернативный сценарий: Если выйдет слабый отчет по рынку труда, инфляция в США или усилится геополитика – доллар уйдет в новый виток снижения, главные бенефициары – евро и фунт.
Август обычно волатилен, но серьезные тренды стартуют во второй половине месяца, после выхода всей ключевой статистики.
Держим руку на пульсе: на рынке хватает сюрпризов и новых драйверов каждый день. Кто первым поймает движение – тот и снимет сливки этой волатильной недели.
