Доллар укрепился, а его индекс USDX в первой половине сегодняшних торгов вырос примерно до 98.00. Однако, несмотря на рост, доллар по-прежнему находится под давлением, как мы отметили в нашем обзоре «Доллар: ожидания снижения ставки ФРС и геополитика». Валюта находится в состоянии баланса между экономической слабостью, геополитическими событиями и решениями ФРС по процентной ставке.
Сегодня, в отсутствие важных экономических данных, основное внимание будет приковано к встрече Трампа и Зеленского. Эксперты считают, что добиться конкретного прогресса в мирных переговорах между Россией и Украиной вряд ли удастся. На этой неделе также будут важны выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу и публикация протокола июльского заседания ФРС в среду. Сильные показатели инфляции и розничных продаж за прошлую неделю компенсировали слабые данные по занятости, опубликованные в начале месяца. Это может укрепить позиции Пауэлла и его «ястребиные» настроения, учитывая инфляционное влияние тарифов, а также поставить под сомнение возможность снижения ставки в сентябре.
Что касается главного конкурента доллара на валютном рынке евро, то он сегодня снижается в паре с долларом, который укрепляется, а участники рынка проявляют осторожность в преддверии встречи Трампа и Зеленского в Белом доме.
*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD
Как мы уже отметили выше, маловероятно, что в мирных переговорах между Россией и Украиной будет достигнут конкретный прогресс. Это подорвёт позиции рисковых и альтернативных доллару активов, в частности евро. Но перспектива урегулирования конфликта все же появилась, что может стать катализатором укрепления пары EUR/USD в ближайшем будущем.
В среду президент ЕЦБ Кристин Лагард может выступить с речью о денежно-кредитной политике на Всемирном экономическом форуме в Женеве. Скорее всего, она займёт выжидательную позицию, но любой намёк на завершение цикла смягчения будет воспринят участниками рынка как «ястребиный», что может привести к росту курса евро и, как следствие, пары EUR/USD. По оценкам рынка, вероятность сохранения ставок ЕЦБ на сентябрьском заседании составляет около 94%. ЕЦБ, вероятно, завершил цикл смягчения, а стоимость заимствований находится на минимальном уровне с 2022 года. Ожидаемое сокращение процентного разрыва между ФРС и ЕЦБ является дополнительным фактором поддержки для евро.
Также в среду (в 09:00 по Гринвичу) будут опубликованы окончательные данные по оценке динамики инфляции в Еврозоне. Но они вряд ли окажут сильное или продолжительное влияние на евро. Из Еврозоны поступают макроэкономические данные, свидетельствующие о постепенном восстановлении темпов роста европейской экономики после резкого спада в начале 2020 года. Кстати, в четверг (в 07:30 и 08:00 по Гринвичу) будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в Германии и Еврозоне. В целом, ожидается небольшое снижение показателей, которое вряд ли окажет существенное влияние на евро, если только они не окажутся значительно ниже прогнозируемых значений. Но, возможно, после сегодняшней встречи Трампа и Зеленского самыми важными событиями для пары EUR/USD станут выступления глав ФРС и ЕЦБ на Всемирном экономическом форуме. Если, конечно, Пауэлл и Лагард не сделают неожиданных заявлений о перспективах денежно-кредитной политики ФРС и/или ЕЦБ.
*) см. также EUR/USD: торговые сценарии на 18.08.2025
