Сегодня главным событием не только дня, но, похоже, и для следующих нескольких лет будет выступление главы американского центрального банка Дж. Пауэлла. Рынки ждут от него программного заявления, которое может в перспективе оказать на них существенное влияние.
О том что он в действительности скажет, можно гадать много и долго, но ясным является тот факт, что пройденный этап с 2020 года, когда в условиях пандемии COVID-19, а затем ее последствий в Штатах, реально была довольно низкая инфляция, что позволяло ФРС держать процентные ставки на исторически низких значениях. Но когда в 2022 году она поползла вверх на фоне последствий социальных мер, принятых для защиты населения Америки от распространения ковида, которые нанесли сильнейший удар по цепочкам поставок и в целом по национальной экономике, индекс потребительских цен в моменте достигал отметки 9.1%, что и стало причиной так называемой плавающей модели денежно-кредитной политики и сформировало устойчивую модель необходимости стремления регулятором достижения целевой отметки данного макропоказателя 2%.
Но с тех пор, как говорится, утекло много воды, в американской экономике проявились многие системные проблемы, которые необходимо было решать и за которые взялся 47-ой президент. Да, это выглядело несколько эксцентрично, но в целом правильно в текущей ситуации. Его ожидания того, что рост инфляции будет носить временный характер, хотя бы потому, что страны-сателлиты США, прежде всего из Европы, а также Япония, Корея и т.д., по достигнутым соглашениям будут облагаться налогами на экспорт, а Америка нет, уже является жирным плюсом, что позволит Вашингтону аккумулировать значительные доходы на разграблении этих стран. Здесь также необходимо понимать, что у этих стран не будет возможности компенсировать свои транзакционные издержки за счет повышения цен. Их товары будут просто проигрывать в конкурентной борьбе. Что в конечном итоге, по задумке Трампа, и позволит Штатам постепенно поднять национального товаропроизводителя. Будет это так или нет, уже покажет время.
Но вернемся к выступлению Пауэлла и к его программному заявлению. Полагаю, что он вряд ли что-то скажет о возможности сохранения или снижения ставок в сентябре, но презентация новой модели монетарной политики может показать перспективную вероятность отхода от концепции стремления инфляции к отметке 2% и допускать ее более высокого уровня, например, плавающего вокруг отметки 3%. Если так оно и будет – это станет сильнейшим позитивным сигналом для фондовых рынков, причем не только в США, но и по всему миру, так как станет основанием для снижения ставок в Америке и будет стимулом для национальной экономики.
Этот новый уровень может быть и не обозначен именно отметкой 3% или какой-то другой цифрой, сам факт признания возможности более высокой инфляционной отметки для стимулирования национального бизнеса, а через это улучшение ситуации на рынке труда, будет важным сигналом.
На этой волне стоит ожидать роста спроса на акции компаний, ослабления курса доллара на рынке Форекс, что также будет выгодно для экспортноориентированных компаний. На этом фоне цены на сырьевые товары, торгуемые на доллары, а также криптовалюты и золото могут получить поддержку.
Опять же подчеркну важность таких изменений для США, которые уже назрели и окажут влияние на весь мир и, конечно, на финансовые рынки. Полагаю, что такой вариант развития событий является крайне высоким.
Прогноз дня:
#SPX
CFD-контракт на фьючерс SP 500 нашел поддержку после недельного снижения на уровне 6347.45. Реализация описанного в статье сценария развития событий уже сегодня может подтолкнуть контракт к росту к отметке 6455.80. Уровнем для его покупки может служить отметка 6380.74.
Gold
Цена на золото торгует в широком диапазоне 3268.00-3437.25. Ослабление курса доллара на фоне описанного в статье варианта развития событий может привести к повышению стоимости «желтого металла» к отметке 3373.00. Уровнем для его покупки может служить отметка 3341.30.
