Поступающие макроэкономические данные из Австралии указывают на то, что восстановление экономики идет уверенно, рынок труда остается устойчивым, а инфляция вернулась в целевой диапазон и остается в нем уже длительное время. Потребление домохозяйств растет во втором квартале, то есть спрос также восстанавливается.
Всё указывает на то, что РБА в целом уже выполнил свою программу и дальнейшее снижение ставки может носить только корректирующий характер с целью поддержать экономику, это снижение будет небольшим, чтобы одновременно не позволить инфляции вновь начать рост.
Банк NAB прогнозирует, что РБА еще дважды снизит процентную ставку – в ноябре и феврале, и в начале 2026 г. она остановится на уровне 3.1%. В августе РБА в очередной раз снизил ставку на 25п, опираясь на новые данные, – базовая инфляция замедляется к середине целевого диапазона 2-3%, а условия на рынке труда умеренно смягчаются.
ВВП постепенно возвращается к трендовому росту, и если ставку оставить на текущем уровне, то инфляция уйдет ниже середины целевого диапазона, а уровень безработицы будет более высоким. Теперь РБА прогнозирует рост ВВП на уровне 2%. Также с учетом внешних рисков, в первую очередь связанных с тарифами, можно ожидать, что РБА перейдет к умеренной стимулирующей политике, что и означает небольшое снижение ставки. Здесь основной риск заключается в том, что торговое соглашение между США и Китаем не заключено, что в перспективе способно поставить под угрозу экспорт Австралии.
Как показывают отчеты CFTC уже на протяжении длительного времени, крупные инвесторы видят более слабый аусси в долгосрочной перспективе, вероятность развития бычьего тренда по австралийской валюте минимальна. Чистая короткая позиция по AUD увеличилась за отчетную неделю на 384 млн и достигла -6,124 млрд, спекулятивное позиционирование медвежье и продолжает нарастать. Расчетная цена пока не имеет направления, но, по всей видимости, готова развернуться на юг.
Попытка тестирования поддержки 0,6410/20 оказалась неудачной, пара отскочила выше на фоне выступления Дж.Пауэлла в Джексон-Хоуле, но, по всей видимости, это краткосрочная реакция, которая не позволит развить полноценный рост. Ожидаем повторного тестирования 0,6410/20, пока явного драйвера для развития нисходящего движения нет, скорее нужно ориентироваться на боковое движение, сверху пара ограничена сопротивлением 0,6520/30.
