Пара евро-доллар вчера обновила трехнедельный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,1575. Данная ценовая динамика была обусловлена сразу несколькими причинами фундаментального характера.
Во-первых, трейдеры положительно отреагировали на «зелёный окрас» индекса потребительской уверенности от Conference Board. Индикатор вышел на отметке 97,4, тогда как прогноз был на уровне 96,3. И хотя индекс де-факто снизился, а многие структурные элементы отчёта вызывают серьёзную обеспокоенность, заглавный показатель оказал поддержку американской валюте.
Во-вторых, пара eur/usd оказалась под давлением на фоне политического кризиса во Франции. Глава французского правительства Франсуа Байру заявил о том, что внесет в парламент предложение о вотуме доверия. Голосование по этому вопросу должно состояться 8 сентября. Премьер поставил на кон свою должность после того как озвучил предлагаемые меры по сокращению бюджетного дефицита. «Сэкономить» придётся громадную сумму – почти 44 миллиарда евро. Байру предложил сократить бюджетный дефицит за счет увеличения налогов, замораживания индексации пенсий и социальных выплат, а также за счёт ограничения расходов на медицинское страхование. Кроме того, глава правительства предложил отменить два из 11 нерабочих праздничных дней (8 мая и Пасхальный понедельник). По словам Франсуа Байру, страна находится «на грани потери долговой устойчивости», поэтому парламент должен одобрить откровенно непопулярные меры.
Как отмечают многие эксперты, шансы на сохранение правительства – минимальны. Если депутаты проголосуют против (что скорее всего), кабинет министров вынужден будет уйти в отставку. После этого президент Эммануэль Макрон либо попытается пролоббировать назначение нового премьера, либо распустит парламент и назначит досрочные выборы (по итогам которых большинство могут получить ультраправые).
Подобные перспективы оказывают фоновое давление на евро.
Кроме того, пара eur/usd вчера отреагировала на риторику главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (который является одним из самых влиятельных членов Федрезерва). В интервью телеканалу CNBC он заявил о том, что членам регулятора необходимо увидеть и оценить экономические данные, чтобы решить, является ли снижение процентной ставки на сентябрьском заседании целесообразным решением. При этом он отметил, что каждое заседание по монетарной политике сейчас «является актуальным» (то есть на каждом из них может быть принято решение о снижении ставки).
И всё же, несмотря на такую однозначную (на первый взгляд) фундаментальную картину, продавцы eur/usd не смогли удержать занятые позиции и не смогли удержаться в рамках 15-й фигуры.
Основная причина – рост «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. Уильямс «в моменте» оказал поддержку доллару, но его риторику сложно назвать даже умеренно ястребиной. Ведь в целом он подтвердил, что регулятор будет двигаться в сторону смягчения ДКП – вопрос только в темпах снижения ставки.
Напомню, что сразу после резонансного выступления Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, вероятность 25-пунктного понижения процентной ставки на сентябрьском заседании снизилась до 75% (с предыдущих 87%). И это при том, что председатель ФРС впервые за долгое время анонсировал смягчение монетарной политики. Но из-за его размытых и достаточно противоречивых формулировок (он дал понять, что ЦБ будет действовать осторожно и размеренно на фоне высокой инфляции), трейдеры пересмотрели свои прогнозы относительно сентябрьского заседания и последующих заседаний.
Однако спустя всего неделю участники рынка «вернулись к базовым настройкам»: на сегодняшний день вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании снова составляет 87% (согласно данным инструмента CME FedWatch). То есть рынок почти уверен в том, что ЦБ в следующем месяце смягчит ДКП. Также трейдеры почти уверены в том, что регулятор прибегнет к ещё одному снижению ставки на одном из двух оставшихся заседаниях – в октябре или в декабре.
Из-за усиления «голубиного» настроя, доллар снова оказался под фоновым давлением – данный факт не позволил продавцам eur/usd закрепиться в рамках 15-й фигуры.
Примечательно, что сегодня трейдеры проигнорировали негативные для евро макроэкономические отчёты. В частности, индекс доверия потребителей в еврозоне снизился в августе до -15,5 пункта (минимальное значение показателя с мая этого года), а индекс производственных настроений в еврозоне вышел на уровне -10,3, тогда как прогноз был на уровне -10,0.
Но участники рынка равнодушно восприняли эти релизы: пара демонстрирует восходящую динамику на фоне общего ослабления гринбека.
С точки зрения «техники», пара eur/usd на D1 находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, и на данный момент тестирует уровень сопротивления 1,1650 (линия Tenkan-sen на дневном графике). После преодоления этого уровня индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий». Следующей целью северного движения выступает отметка 1,1700, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на том же таймфрейме.
