Brent завершает неделю у отметки $67 за баррель, демонстрируя снижение и приближаясь к первому месячному минусу за последние четыре месяца, несмотря на то что недельный результат остается положительным.
Рынок несколько дней подряд пытался пробить сопротивление в районе $67,8–68, но безуспешно. Экспирация ближнего контракта, которая состоится на следующей неделе, станет важным рубежом: именно там определится, получат ли быки шанс на продолжение роста или рынок окончательно закрепится в нисходящей фазе.
Фундаментально Brent удерживают разнонаправленные факторы. С одной стороны, данные по запасам в США показывают высокий спрос на топливо: сокращение нефтяных, бензиновых и дистиллятных запасов подтверждает активное потребление.
С другой – летний сезон подходит к концу, что ограничивает перспективы для спроса в ближайшие недели. Дополнительным фактором риска остается геополитика.
Сообщения о замедлении переговоров по урегулированию российско-украинского конфликта поддерживают риск-премию, но все больше аналитиков говорят о возможном ее сужении при появлении первых реальных сигналов прогресса.
Особое внимание приковано к Индии. Несмотря на давление Вашингтона и штрафные пошлины, индийские НПЗ продолжают активно покупать российскую нефть. Более того, в сентябре объем импорта увеличится на 10–20% относительно августа – на 150–300 тыс. баррелей в сутки.
Такая позиция Нью-Дели фактически нивелирует санкционный эффект и сохраняет российскую нефть конкурентоспособной на азиатском рынке. Одновременно Индия расширяет закупки американской нефти WTI, пользуясь благоприятными ценовыми соотношениями с ближневосточными сортами.
Это балансирование между США и Россией лишь усиливает неопределенность вокруг долгосрочной структуры поставок в регион.
Нефть – техническая картина
Brent остается зажатой в коридоре. Сопротивление 67,8–68 так и не было пробито, и цена сползает вниз. Поддержка формируется у $66,6, а в случае ее пробоя следующая цель – $65,0.
Более глубокий уровень защиты находится в районе $63,7, и его тестирование вновь вернет рынок к минимумам трехмесячного диапазона. Для разворота быкам необходимо закрепиться выше $68, а затем протестировать $69,2–69,5 и 200-дневную среднюю на $70,5.
Пока же структура остается нисходящей, и ближайшая неделя после экспирации станет определяющей.
Газ – фундаментальная картина
На рынке газа наконец появилась жизнь. Фьючерсы Henry Hub пробили нисходящее сопротивление, тянувшееся с конца июня, и устремились к следующей цели – 200-периодной скользящей средней на четырехчасовом графике.
Поддержку дали сразу несколько факторов. EIA сообщила о росте спотовых цен в Henry Hub на 7 центов за неделю – до $2,88/MMBtu, при этом в северо-восточных хабах США цены наоборот резко снизились из-за падения потребления на фоне более прохладной погоды.
Национальное потребление сократилось на 5,8%, но экспорт СПГ компенсировал часть давления: средние поставки на терминалы выросли до 16,4 млрд кубов в сутки, что является максимумом последних месяцев.
В Азии и Европе цены на газ подросли: азиатские котировки достигли $11,47, TTF в Нидерландах – $11,37. При этом активные запасы в США остаются на 5% выше пятилетней нормы, но все еще ниже уровня прошлого года.
Газ – техническая картина
Фьючерсы на газ уверенно пробили нисходящее сопротивление и достигли зоны 200-периодной средней на четырехчасовом графике. RSI сигнализирует о перегретости, что повышает вероятность коррекции.
Оптимальный сценарий для быков – откат к пробитым уровням и их проверка как поддержки, что подтвердит силу нового импульса. При закреплении выше $2,90 цель сдвигается к $3,00–3,05, где сосредоточено следующее сопротивление. В случае неудачи рынок вернется к $2,75–2,70, сохранив среднесрочную нисходящую структуру.
