Обезглавьте лидера – и вы лишите всю армию способности сопротивляться. Нечто подобное происходит на рынке криптовалют. Долгое время воодушевлявшая другие компании Strategy Майкла Сейлора катится под откос. Ее акции потеряли около 15% своей стоимости из-за неудачного эксперимента с продажей привилегированных акций для финансирования покупок биткойна. Это является одним из факторов падения BTC/USD.
У Strategy есть последователи. Причем много. Так называемые криптоказначейства владеют 4,7% всех выпущенных в обращение биткойнов на общую сумму в $109 млрд. Они привлекают капитал путем выпуска ценных бумаг, простых и привилегированных акций, облигаций. Затем вкладывают деньги в криптовалюту. Компания Майкла Сейлора долгое время считалась эталоном. Если ее постигнет неудача, может рухнуть весь рынок.
Пике BTC/USD обусловлено не только проблемами криптоказначейств. Биткойн не выдерживает конкуренцию со стороны эфира и превращается из высокорискованного в традиционный актив. Он более надежен, чем раньше. Им интересуются крупные игроки – банки и инвестиционные компании. Но падение волатильности с 200% около 10 лет назад до текущих 38% – плохой знак для тех, кто хочет быстро разбогатеть. Времена, когда цифровой актив покупали просто потому, что он рос, прошли.
Динамика потоков капитала в биткойн- и эфир-ETF
Блокчейн Ethereum, для которого эфир является родным токеном, привлекает повышенный спрос. На нем работают множество стейблкойнов, внедрение которых в торговые и другие операции повышает интерес к ETH/USD. В результате ориентированные на биткойн специализированные биржевые фонды в августе потеряли более $1 млрд. Эфир-ETF, напротив, пополнили свои запасы на $3,3 млрд.
Штурмующие рекордные максимумы американские фондовые индексы и готовое восстановить восходящий тренд золото выглядят куда привлекательнее биткойна. Отток капитала с крипторынка тянет вниз котировки BTC/USD. При этом под раздачу попадают и другие цифровые активы. Риски разворота по ним направлены вниз, а деривативы ожидают падения лидера сектора криптовалют до $100 тыс, эфира – до $4 тыс.
Не помогает биткойну информация, что две крупнейшие биржи цифровых активов Coinbase и OKX активно пытаются получить доступ к AU$4,3 трлн пенсионной системе Австралии. Первоначально внимание уделяется самоуправляемым пенсионным фондам SMSF, где хранится четверть денег.
На мой взгляд, утрата интереса к биткойну как к высокорискованному активу усиливает риски более глубокой коррекции, хотя восходящий тренд остается в силе из-за ограниченности предложения и высокого спроса со стороны институциональных игроков.
Технически на дневном графике BTC/USD имеет место реализация разворотного паттерна Anti-Turtles. Пока котировки находятся ниже пивот-уровня 111500 и справедливой стоимости на 113400, следует сохранять акцент на продажи.
