По итогам вчерашнего дня американские фондовые индексы закрылись ростом. S&P 500 вырос на 0,85%, а Nasdaq 100 прибавил 0,72%. Промышленный Dow Jones опустился на 1,36%.
Относительно умеренные показатели инфляции в сочетании с новыми признаками снижения занятости спровоцировали ралли на Уолл-стрит на фоне спекуляций о том, что Федеральная резервная система впервые в этом году снизит процентные ставки.
Долгожданный индекс потребительских цен показал, что, хотя инфляция всё ещё превышает целевой показатель ФРС в 2%, она не выходит из-под контроля. Одновременно с этим отчётом были опубликованы громкие данные по числу заявок на пособие по безработице, которые подскочили до максимума почти за четыре года, что усилило ставки на снижение ставок на следующей неделе в попытке противостоять быстрому замедлению рынка труда.
Эта двойственная картина создала сложную ситуацию для Федеральной резервной системы, стремящейся сбалансировать риски как слишком быстрого, так и слишком медленного смягчения денежно-кредитной политики. С одной стороны, устойчивая инфляция требует осторожного подхода и сохранения процентных ставок на достаточно высоком уровне, чтобы предотвратить дальнейший рост цен. С другой стороны, признаки ослабления экономики и роста безработицы сигнализируют о необходимости стимулирующих мер, чтобы избежать рецессии.
В этой ситуации ФРС, вероятно, будет действовать постепенно, внимательно отслеживая поступающие данные и корректируя свою политику в соответствии с изменяющимися экономическими условиями. Ожидается, что на следующем заседании комитет по открытым рынкам примет решение о снижении процентных ставок на 0,25%, чтобы поддержать экономику, но при этом оставит открытой дверь для дальнейших корректировок в будущем, в зависимости от развития ситуации с инфляцией и занятостью.
Все это провоцирует активные попытки на фондовых рынках. Этого также оказалось достаточно для роста казначейских облигаций, доходность 10-летних облигаций ненадолго превысила 4%. Основные американские фондовые индексы США достигли рекордных максимумов. Золото также приблизилось к своему историческому максимуму. Акции энергетических компаний снизились вслед за нефтью.
На этом фоне ожидания снижения ставок выросли по всему Уолл-стрит.
«Очевидно, что инфляция относительно спокойная, что даёт ФРС возможность сосредоточиться на сдерживании продолжающейся слабости рынка труда», — заявили Regan Capital. «Мы ожидаем, что ФРС сократит ставку на 25 базисных пунктов на следующей неделе и повторит ещё два снижения на 25 базисных пунктов в этом году».
«Сейчас инфляция — ключевой второстепенный вопрос, но рынок труда по-прежнему остаётся главной темой», — отметили в Morgan Stanley Wealth Management. «Вчерашний индекс потребительских цен может показаться нивелирующим индекс цен производителей, но он оказался недостаточно сильным, чтобы отвлечь внимание ФРС от ухудшающейся ситуации с занятостью. Это означает снижение ставки на следующей неделе — и, вероятно, дальнейшую мягкую политику ФРС».
Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $6590. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $6603. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $6616, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $6577. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $6563 и откроет дорогу к $6552.
