Прошедшая неделя не дала новых данных относительно состояния экономики Австралии, за исключением нескольких исследований университета Мельбурна, которые показали ухудшение потребительских настроений и слабую динамику восстановления экономики в целом.
В частности, индекс опережающих индикаторов снизился в августе с 0.14% до -0.05%, то есть наблюдается замедление экономической активности. Рост производительности слабый, что также отмечает и РБА, прогнозы по ВВП, несмотря на более сильный рост во 2 квартале, остаются сдержанными. В 3 квартале ожидается рост ВВП 0.4%, и то с условием, что РБА продолжит снижение ставки, текущий рост экономики заметно ниже долгосрочного тренда.
Инфляция снизилась во 2 квартале до 2.1% г/г, это дает основания предполагать, что снижение ставки будет продолжено, но ожидания потребителей показали в сентябре сильный рост с 3.9% до 4.7% в перспективе 12 месяцев, то есть домохозяйства видят свои перспективы довольно мрачно – слабый рост ВВП в сочетании с возможным ростом цен снизит реальную покупательную способность. Пока надо исходить из того, что экономика Австралии не может предоставить убедительных данных, поддерживающих рост AUD, и дальнейшая динамика AUD/USD больше зависит от доллара США и очередных шагов ФРС.
Полностью изменить восприятие рынка по дальнейшим действиям ФРС может угроза возврата высокой инфляции. Опубликованные во вторник данные эту угрозу поддерживают, цены на импорт и экспорт в августе выросли заметно выше прогнозов, что наряду с ростом потребительской инфляции в августе с 2.7% до 2.9% лишь подтверждает тенденцию к росту цен. ФРС не может проигнорировать эти данные, поэтому пресс-конференция Дж. Пауэлла обещает быть интересной и с высокой вероятностью итоги заседания ФРС приведут к росту волатильности и сильным движениям.
Чистая короткая позиция по AUD сократилась за отчётную неделю на 174 млн, до -5,2 млрд, спекулятивное позиционирование медвежье, но расчетная цена уходит вверх.
AUD/USD продолжает рост, как мы и ожидали, на очереди тест сопротивления 0.6690/6715, закрепление выше будет означать попытку развития бычьего тренда. Помешать росту может ФРС, если сегодня вечером предъявит инвесторам ястребиный взгляд на свои дальнейшие действия либо как минимум не подтвердит ожидания рынка по дальнейшему снижению ставки.
