Чтобы сформировать длительное ралли в октябре, первой криптовалюте необходимо преодолеть рубеж $115 000, полагают аналитики QCP Capital. Сейчас флагманский актив только подбирается к этой отметке. В сложившейся ситуации лучше всего себя чувствует европейская валюта, которая уверенно обошла американскую и не собирается останавливаться.
По мнению специалистов, открытый интерес к биткоину и ведущим криптовалютам постепенно стабилизируется. Текущие условия на крипторынке являются позитивными для старта «бычьего» тренда ВТС. При этом аналитики QCP Capital отметили восстановление котировок, несмотря на значительный отток капитала из биржевых фондов (ETF).
Котировки поглощают давление со стороны продавцов более плавно, чем предполагалось ранее. Отыграв часть потерь, денежные потоки в ETF могут подтолкнуть институциональный спрос в преддверии сезонно «бычьего» месяца, подчеркивают в компании.
При этом волатильность биткоина демонстрирует тенденцию к ослаблению. В QCP Capital считают, что этот тренд продолжится по мере консолидации спотового крипторынка накануне выхода отчета по занятости в США. Напомним, что публикация этих данных состоится в пятницу, 3 октября.
Ранее специалисты компании 10x Research отметили, что Bitcoin и Ethereum подошли к уровню цены, с которого раньше стартовали и стремительное ралли, и глубокая коррекция. «Текущая ситуация на крипторынке стала такой опасной и интересной, какой не была последние несколько лет», – подчеркивают аналитики.
Интересный поворот: почему не стоит радоваться росту ВТС до $114 000
По мнению Джейкоба Кинга, CEO компании SwanDesk и финансового аналитика, даже небольшая коррекция биткоина может обернуться серьезной распродажей. В такой ситуации эксперт призывает быть бдительным и не торопиться радоваться подъему флагманского актива до $114 и выше.
В среду, 1 октября, биткоин торговался по $114 560, пробуя подняться выше. Согласно расчетам Дж. Кинга, при снижении курса ВТС могут сработать массовые ликвидации: при падении до $110 000 будет закрыто позиций примерно на $800 млн, а на уровне $105 000 сумма ликвидаций может достичь $2 млрд. «Если цена биткоина упадет до критических $95 000, то совокупные потери составят $7–$8 млрд», – добавляет эксперт.
Такой процесс называется каскадом ликвидаций. В подобной ситуации, когда часть позиций закрывается автоматически, это усиливает давление на рынок и провоцирует дальнейшее падение цен. На этом фоне запускается новая волна ликвидаций. Отметим, что на криптовалютных биржах ликвидации происходят автоматически, из-за чего в считанные минуты можно лишиться всех средств.
По оценке Джейкоба Кинга, большинство криптобирж остаются нерегулируемыми. Он сравнивает их с «покерными столами, где дилер видит карты игроков». По мнению эксперта, биржи обладают полной информацией о позициях клиентов и могут влиять на движение цены так, как им удобно.
Европейская валюта обрела уверенность
В сложившейся ситуации особого внимания заслуживает динамика евро, который в последнее время стал сильнее и отчасти потеснил доллар. В основе недавнего отката пары EUR/USD лежали закрытие лонгов после снижения ставки ФРС, падение фондовых индексов США и сильная американская макростатистика. «Однако после того, как инвесторы выкупили провал индекса S&P 500, а чиновники FOMC допустили дальнейшее ослабление денежно-кредитной политики, евро расправил крылья», – подчеркивают эксперты.
Джером Пауэлл и его коллеги готовы поддержать охлаждающийся американский рынок труда. В сложившейся ситуации они не обращают внимание на ускорение инфляции. На этом фоне вероятность снижения ставки по федеральным фондам в октябре выросла на внушительный 91%. При этом аналитики и участники рынка допускают еще одно уменьшение ставки в декабре 2025 года.
По мнению Филипа Лейна, главного экономиста ЕЦБ, шансы возвращения инфляции в еврозоне к низким уровням невелики. При этом вероятность ее роста выше целевых 2% незначительна. В подобной ситуации эксперты делают вывод, что европейский регулятор завершил цикл ослабления денежно-кредитной политики.
Не исключено, что дифференциал ставок ЕЦБ и ФРС будет сужаться. Исторически это оборачивалось ростом евро к доллару. Сейчас на гринбек давит ралли американских фондовых индексов. Одновременно игроки рынка хеджируют валютные риски продажей доллара. На этом фоне возникает прямая корреляция между евро и фондовыми индексами – S&P 500 и Nasdaq100.
Пока фондовые индексы США будут демонстрировать подъем, а Федрезерв – снижать ставки на фоне охлаждения рынка труда, шансы пары EUR/USD на рост будут увеличиваться. Основными рисками являются приятный сюрприз от американской занятости в сентябре и консолидация индекса S&P 500 на фоне повышения волатильности в октябре. Поводом для этого может стать шатдаун, резюмируют эксперты.
