На безрыбье и рак рыба. Пока нет официальной статистики, приходится использовать неофициальную. Обычно она сравнивается с данным от BLS, но шатдаун – особый случай. Если сокращение занятости в частном секторе от ADP стало ударом по американскому доллару, то ее рост на 60 тыс. от Revelio Labs и ставший на якорь на отметке 4,3% уровень безработицы от ФРБ Чикаго позволили «медведям» по EUR/USD прийти в себя.
Динамика американской занятости
ФРС была категорична. Центробанк главным приоритетом сделал рынок труда. Он позволит инфляции разогнаться, так как считает эффекты от тарифов Белого дома временным явлением. Это заставляет инвесторов во все глаза смотреть за статистикой по занятости вне сельскохозяйственного сектора США. Шатдаун затрудняет этот процесс. Мало того что BLS придется перенести отчет на 10 октября, так еще и Дональд Трамп угрожает уволить сотни тысяч госслужащих.
Нет ничего более постоянного, чем временное. По оценкам Бюджетного управления Конгресса, шатдаун обойдется американцам потерей 750 тыс. рабочих мест. Обычно многие из них восстанавливаются после возобновления работы правительства, однако на этот раз президент США намерен временные увольнения превратить в постоянные. Является ли это правдой или частью тактики переговоров с демократами, никто не знает.
Дальнейшее охлаждение американского рынка труда – верный путь к продолжению цикла монетарной экспансии ФРС и ослаблению доллара США. Срочный рынок выдает 98%-й шанс снижения ставки по федеральным фондам в октябре и 94%-й в декабре. Причем вероятность резки сразу на 50 б.п. на последней в 2025 встрече FOMC резко подскочила до 40%.
Динамика американского доллара
Если прибавить к этому 30-й рекордный максимум S&P 500 и связанный с ним рост глобального аппетита к риску, непонятно, откуда берутся силы у «медведей» по EURUSD. Они упорно сопротивляются своим противниками и не намерены выбрасывать белое полотенце на ринг даже в таких неблагоприятных для себя условиях.
Если рынок не идет туда, где его ждут, шансы похода в противоположном направлении резко возрастают. Коррекция S&P 500 или приятный сюрприз от американской занятости от BLS станут катализаторами атаки «медведей» по EURUSD. Впрочем, пока основная валютная пара мирно дремлет, противников лучше не будить.
Инвесторы как будто перешли в режим ожидания. Данные американскому рынку труда за сентябрь, протоколы последних заседаний ФРС и ЕЦБ, а также выступление Джерома Пауэлла станут определяющими факторами для основной валютной пары.
Технически на дневном графике EUR/USD продолжается консолидация. Если по итогам недели будет сформирован внутренний бар, можно размещать ордера на покупку от 1,1745 и на продажу от 1,1710. Для восстановления восходящего тренда или коррекции требуется выход котировок основной валютной пары из торгового диапазона 1,1680-1,1760.
