Сегодня Япония может вписать новую страницу в свою политическую историю. Парламент голосует за будущего премьер-министра, и все указывает на то, что им станет Санаэ Такаити, первая женщина во главе правительства страны. Для финансовых рынков это не просто событие из разряда протокольных: от исхода голосования зависит, каким курсом пойдет иена – продолжит ли она ослабевать или, напротив, найдет силы на разворот.
Иена на паузе: валютный рынок ждет сигнал из парламента
Во вторник утром иена торговалась относительно стабильно. Курс японской валюты укрепился всего на 0,1% – до 150,61 за доллар, едва компенсировав небольшое снижение на предыдущей сессии.
Инвесторы словно нажали на паузу: все внимание сместилось с макроэкономических данных и новостей из США на внутреннюю политику Японии.
Главная интрига дня – исход парламентского голосования, который определит, возглавит ли страну Санаэ Такаити и какую экономическую политику она выберет.
Рэй Аттрилл, глава отдела валютных исследований Национального банка Австралии, подчеркнул, что для инвесторов ключевым станет не сам факт утверждения Такаити, а последствия этого решения: "Если предположить, что Такаити будет утверждена на пост премьер-министра, особенно важно понять, как это повлияет на денежно-кредитную политику и фискальные решения. Не менее важно – какие условия партия Ишин могла выторговать у ЛДП в обмен на поддержку коалиции".
По словам Аттрила, ситуация может привести к повышенной волатильности иены, поскольку любые намеки на дополнительные государственные расходы или давление на Банк Японии мгновенно будут заложены в курс.
Путь к власти: коалиция на грани и символ эпохи
Назначение Санаэ Такаити станет переломным моментом для японской политики – впервые в истории страной может руководить женщина. Для общества, где политическая элита традиционно состоит из мужчин, это шаг к разрушению "стеклянного потолка".
Но за символизмом скрывается куда более практичный контекст – смещение политического маятника вправо и растущее общественное недовольство уровнем жизни.
После неожиданного выхода давнего партнера ЛДП – партии Комэйто – Такаити оказалась в сложной позиции. Ее партия потеряла привычное парламентское большинство, и чтобы удержаться у власти, лидеру пришлось искать новый альянс. Так родился союз с оппозиционной Партией инноваций Японии (Ишин) – консервативной силой, чьи взгляды нередко расходятся с линией ЛДП.
Сейчас их коалиции не хватает всего двух мест для устойчивого большинства в нижней палате. Если независимые депутаты и представители ультраправой партии Сансэйто поддержат кандидатуру Такаити, она сможет быть избрана уже в первом туре голосования. В противном случае – парламент ждет второй тур, где победу обеспечит простое большинство голосов.
Телерадиокомпания FNN сообщила, что Такаити уже подготовила кадровые назначения: пост министра финансов может занять бывший министр регионального развития Сацуки Катаяма – союзник Такаити и сторонница активной бюджетной политики. Этот шаг, по мнению аналитиков, сигнализирует о приоритете фискального стимулирования над бюджетной консолидацией.
Экономика по-японски: инфляция, абэномика и дилемма иены
Первым пунктом в политической повестке Такаити стоит борьба с инфляцией. Рост стоимости жизни стал главной причиной электоральных потерь ЛДП на двух национальных выборах за последний год.
Новая премьер-министр намерена смягчить удар по домохозяйствам и уже пообещала разработать экономический пакет помощи сразу после утверждения в должности.
Ее экономическая философия близка к курсу Синдзо Абэ – абэномике, основанной на расширении госрасходов и мягкой монетарной политике. Такаити на протяжении всей карьеры выступала против преждевременного ужесточения со стороны Банка Японии, считая, что борьба с инфляцией не должна задушить рост.
Во время предвыборной кампании она занимала более осторожную позицию, признавая необходимость бюджетной консолидации и независимости Центробанка. Однако после победы ее риторика вновь приобрела рефляционистский оттенок. Рынок мгновенно отреагировал: иена ослабла, а японские акции выросли, отражая ожидания новых стимулов и вероятного давления на Банк Японии, чтобы тот не спешил с повышением ставок.
Но в этой стратегии заложено противоречие. Слабая иена – это подарок экспортерам, но и угроза для потребителей, поскольку она усиливает импортную инфляцию. Для Такаити это дилемма: если она продолжит линию Абэ, то рискует потерять поддержку населения; если начнет ужесточать курс – может задушить экономическое восстановление.
Партнерство с Ишином: политические сделки и риски
Чтобы удержать шаткое равновесие, Такаити пришлось уступить партнерам по коалиции. ЛДП согласилась рассмотреть ряд предложений Ишина, в том числе – двухлетнее снижение налога с продаж продуктов питания.
Эта мера выглядит относительно безопасной, но несет политические риски: временные послабления почти всегда превращаются в постоянные обязательства, а любое последующее повышение налогов вызывает бурю общественного недовольства.
Ишин, впрочем, предпочел не вступать в правительство, ограничившись сотрудничеством на уровне парламентской поддержки. Это создает уязвимость для нового кабинета: при малейших разногласиях партнер может дистанцироваться, оставив Такаити без большинства. Внутри самой ЛДП также сохраняются разногласия – особенно вокруг планов по ограничению корпоративных пожертвований, на чем настаивает Ишин.
Политическая устойчивость нового кабинета под вопросом, и это одна из причин, по которой инвесторы проявляют осторожность. Как отмечают аналитики, Японии не нужны новые политические эксперименты – в среднем ее премьер-министры удерживаются в должности не более года, и рынок давно устал от подобной текучки.
Внешний курс: Трамп, Азия и дипломатические вызовы
На следующей неделе у Такаити запланирована серия дипломатических встреч, включая визит президента США Дональда Трампа. Их отношения, судя по всему, могут быть теплее, чем у большинства западных лидеров: Такаити разделяет идею укрепления обороноспособности и экономической независимости Японии. Обоих объединяет и уважение к фигуре Синдзо Абэ – наставника Такаити и давнего союзника Трампа.
Однако в повестке остаются и острые вопросы: предстоящая реализация торговой сделки на сумму $550 млрд потребует от Токио аккуратного подхода. Такаити уже заявила, что не намерена пересматривать соглашение немедленно, но готова к корректировке, если это будет необходимо для защиты национальных интересов.
Помимо США, новую премьеру ждут международные площадки – саммиты АСЕАН и АТЭС, где придется лавировать между дипломатией и идеологией. Ее жесткая позиция по вопросам безопасности вызывает настороженность у соседей, особенно Китая и Южной Кореи.
Что дальше: курс на осторожность
Пока парламент подводит итоги голосования, валютные трейдеры остаются настороже. Сценарий, при котором Такаити становится премьером, уже частично учтен в ценах, но дальнейшая траектория иены будет зависеть от ее первых шагов.
Если кабинет подтвердит готовность к расширению расходов – курс валюты, вероятно, продолжит снижаться. Если же Такаити продемонстрирует сдержанность и уважение к независимости Банка Японии, у иены появится шанс на восстановление.
