А пока евро находится в довольно сложном положении, сталкиваясь с трудностями дальнейшего роста, по данным опроса экономистов, Европейский центральный банк сохранит стоимость заимствований для еврозоны на уровне 2% до 2027 года.
Прогноз включает сохранение ставки по депозитам на заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе. Однако подобного рода действия не дают стопроцентной гарантии: треть респондентов прогнозируют как минимум ещё одно снижение ставки в дополнение к восьми, уже существующим, а 17% ожидают одного или несколько её повышений к концу следующего года.
Такая дивергенция во мнениях среди экспертов отражает неопределенность в отношении дальнейшего развития экономической ситуации в еврозоне. С одной стороны, сохраняющаяся инфляция и риски, связанные с геополитической нестабильностью, могут потребовать более жесткой денежно-кредитной политики. С другой стороны, слабые темпы экономического роста и высокая долговая нагрузка ряда стран-членов ЕС могут потребовать дополнительных мер стимулирования.
В этой связи ЕЦБ сталкивается с непростой задачей по поддержанию баланса между контролем над инфляцией и поддержкой экономического роста. Вероятно, регулятор будет действовать осторожно, внимательно отслеживая макроэкономические данные и реагируя на изменения ситуации. Любые сюрпризы в данных по инфляции, безработице или экономическому росту могут существенно повлиять на решения ЕЦБ и, следовательно, на курс евро.
Чиновники во главе с президентом Кристин Лагард, по всей видимости, вряд ли изменят процентные ставки в ближайшем будущем, заявив, что довольны темпами роста потребительских цен и устойчивостью экономики Европы. В последнее время представители регулятора часто описывали политику как хорошую для гибкого реагирования на новые вызовы.
Как я отмечал выше, риски остаются, так как Европа оказалась в эпицентре возобновившейся торговой напряженности между США и Китаем — на этот раз из-за полупроводников и редкоземельных металлов, в то время как снижение кредитных рейтингов еще больше усложняет бюджетные обязательства Франции, а также возникают сомнения относительно эффективности планов Германии по масштабным инвестициям в инфраструктуру и оборону.
Краткосрочные риски для экономического роста и инфляции в целом сбалансированы, в то время как неопределенность в будущем остается высокой. Тем не менее респонденты больше обеспокоены рисками роста, чем снижения цен, которые выросли на 2,2% в сентябре — это самый быстрый рост за пять месяцев.
На ближайшем заседании ЕЦБ все ожидают, что Лагард выскажет свою точку зрения на текущую ситуацию. Чуть более 60% опрошенных экономистов считают, что рост сдерживается в равной степени циклическими и структурными факторами. Большинство остальных возлагают большую вину за медлительность блока.
Политические проблемы – ещё одно препятствие. Президент Эммануэль Макрон цепляется за власть после очередного падения французского правительства, в то время как общественное мнение в Германии настроено против канцлера Фридриха Мерца.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1620. Только это позволит нацелиться на тест 1.1650. Уже оттуда можно забраться на 1.1700, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1725. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1590 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1545 либо открывать длинные позиции от 1.1500.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3350. Только это позволит нацелиться на 1.3385 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3420. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3315. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3280 с перспективой выхода на 1.3250.
