ЕЦБ, как и ожидалось, на завершившемся на прошлой неделе заседании сохранил процентные ставки без изменений. Новых прогнозов представлено не было, соответственно основной критерий для прогнозирования по ставке, а именно прогноз по инфляции, остается прежним. Глава ЕЦБ Лагард отметила снижение ряда рисков для экономики, тон сопроводительного заявления расценивается как нейтральный, и прогноз по ставке остается прежним – ЕЦБ завершил цикл снижения и как минимум до середины следующего года ставку менять не будет.
Непосредственно перед заседанием был опубликован отчет по ВВП за 3 квартал, который оказался лучше ожиданий. Поскольку в сентябре ЕЦБ видел нулевой рост, то позитивный итог оказался приятным сюрпризом, еще больше снизив ожидания по ставке – экономика достаточно сильна, чтобы не делать поспешных шагов по её стимулированию.
Октябрьская инфляция в еврозоне чуть выше прогнозов, но в пределах ожиданий ЕЦБ, и никак не поддержала евро. Снижение общей инфляции произошло за счет продуктов питания и энергоносителей, в то время как по сектору услуг она выросла, в целом картина по ценам остается нейтральной.
Шатдаун в США продолжается, поэтому в пятницу публикации данных по занятости не будет. Инвесторам придется ориентироваться на другие данные, а именно на отчет ADP и ISM, чтобы оценить состояние экономики США. Шатдаун выполняет сейчас роль бычьего фактора для доллара, поскольку отсутствие надежных данных увеличивает риски, и ФРС может отказаться от запланированного снижения ставки в декабре. Во всяком случае комментарии от представителей ФРС, которые прозвучали после последнего заседания, никак не указывают на единство мнений – Уоллер выступает за снижение ставки в декабре, Бостик выразил согласие с Пауэллом, что снижение в декабре «отнюдь не предрешено», а Хэммак и Логан прямо объявили, что не видят необходимости снижать ставку. Пока рынок считает, что ставка будет снижена, но всё идет к тому, что вероятность сохранения её на текущем уровне будет расти, что для доллара является откровенно бычьим фактором.
Доллар в начале недели выглядит уверенно, и причин ожидать его снижения все меньше.
Расчетная цена уходит вниз, пятая неделя отсутствия данных CFTC вынуждает ориентироваться на неполные данные, которые не в пользу евро.
Неделей ранее мы ожидали снижения к 1.1540, поддержка пройдена, евро откатился к техническому уровню 1.1506, что составляет 23.6% от роста с января по сентябрь. Поддержка слабая, пересмотр прогнозов по ставке ФРС оказывает на евро давление, ожидаем, что снижение продолжится. Ближайшая цель 1.1390, далее 1.1250, но для уверенного снижения нужны дополнительные основания.
