Пара eur/usd сегодня пытается закрепиться в рамках 14-й фигуры – впервые с начала августа этого года. Продавцы обновили трехмесячный ценовой минимум благодаря Федрезерву и шатдауну. Если быть точнее, то поддержку доллару оказали некоторые представители ФРС, которые озвучили ястребиную риторику, а также конгрессмены Палаты представителей США, которые представили двухпартийный план для завершения шатдауна.
При этом трейдеры проигнорировали производственный индекс ISM, почти все компоненты которого вышли в «красной зоне». Кроме того, участники рынка проигнорировали рост «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС, вопреки ястребиным сигналам со стороны некоторых представителей американского регулятора. Это ещё один «звоночек», сигнализирующий о том, что гринбек дорожает на достаточно зыбких основаниях.
Так, производственный индекс ISM в октябре неожиданно снизился до 48,7. На протяжении двух предшествующих месяцев этот показатель демонстрировал восходящую динамику, достигнув отметки 49,1, и октябрь должен был стать третьим месяцем в этом ряду (прогноз был на уровне 49,4). Но вопреки прогнозам индекс снизился, отразив ухудшающуюся ситуацию в производственной сфере. Также стоит отметить, что показатель находится в зоне сокращения восьмой месяц подряд – с марта этого года. Индикатор динамики роста цен на сырьевые товары (ценовая составляющая индекса ISM) также недотянул до прогнозного значения, оказавшись на отметке 58,0, тогда как большинство аналитиков ожидали увидеть его на уровне 62,4. Здесь можно говорить о формировании нисходящей тенденции: индикатор снижается четвёртый месяц подряд. Индекс производства снизился до 48,2 (после роста до 51,0 в предыдущем месяце), а индекс занятости – до 46,0. То есть все основные компоненты релиза также находятся в зоне сокращения. Большинство отраслей (11 из 18) показали снижение новых заказов.
В целом, опубликованный вчера отчёт свидетельствует о том, что сектор производства в США остается под давлением. Предприятия и фабрики стали выпускать продукции меньше, чем месяцем ранее, а сотрудников либо сокращают, либо не набирают новых. И хотя релиз отразил и некоторые положительные моменты, они явно не доминируют – например, индекс новых заказов оказался чуть выше предыдущего месяца, но при этом остался в зоне сокращения.
После публикации производственного индекса ISM на рынке вновь возросли «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов возросла до 73%, согласно данным инструмента CME FedWatch. Примечательно, что участников рынка не смогли переубедить даже некоторые представители ФРС, которые вчера озвучили ястребиную риторику. В частности, глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби засомневался в целесообразности снижения ставки в декабре, озвучив опасения по поводу инфляции (инфляционные риски, по его мнению, перевешивают риски для занятости).
В свою очередь член совета управляющих Лиза Кук заявила о том, что слишком сильное снижение ставки «увеличит вероятность того, что инфляционные ожидания станут неустойчивыми». При этом она отметила, что итоги декабрьского заседания будут зависеть от макроэкономических данных, которые пока недоступны.
«Сомневающуюся» позицию озвучила и глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. По её словам, она будет анализировать ключевые макроэкономические показатели, принимая решение о снижении ставки в конце текущего года.
«Умеренно-ястребиная» риторика представителей ФРС оказала поддержку гринбеку, несмотря на то, что вероятность снижения ставки в декабре оценивается рынком в 73%.
Дополнительную поддержку доллару, на мой взгляд, оказали новости, касающиеся продолжающегося шатдауна. Стало известно, что группа демократов и республиканцев Палаты представителей разработали новый законопроект, чтобы преодолеть политический кризис и возобновить деятельность американского правительства. Инициатива предусматривает продление на два года налоговых льгот по программе доступного медицинского страхования (Affordable Care Act, Закон о доступной медицинской помощи). Также предлагается постепенное введение ограничений по уровню дохода для получателей этих льгот.
Это первый случай двухпартийной координации с начала шатдауна. Теоретически этот законопроект может привести к разрешению политического кризиса. Доллар положительно отреагировал на эту инициативу, несмотря на то, что Белый дом и ключевые сенаторы еще не озвучили свою позицию относительно заявленной инициативы.
С точки зрения техники, пара eur/usd тестирует уровень поддержки 1,1480 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4 и одновременно – линия Kijun-sen на W1). Несмотря на импульсное снижение цены, продавцы не смогли преодолеть этот ценовой барьер (хотя лоу зафиксирован на отметке 1,1474). На мой взгляд, пара снижается на зыбких основаниях, поэтому короткие позиции – рискованны, по крайней мере до тех пор, пока медведи eur/usd не закрепятся под уровнем 1,1480. Если же в этой ценовой области нисходящий импульс угаснет, лонги снова станут актуальны, с целями 1,1530 (средняя линия Bollinger Bands на h4) и 1,1570 (линия Tenkan-sen на D1).
