Резервный Банк Австралии, как и ожидалось, оставил процентную ставку без изменений на уровне 3.6% после того, как инфляция в 3 квартале показала неожиданный рост с выходом за пределы целевого диапазона РБА. Этот безусловно бычий фактор должен был поддержать аусси, однако всё, что удалось добиться австралийской валюте, – удержаться вблизи 0.65, не поддавшись мощному импульсу по доллару.
Глава РБА Баллок заявила, что считает позицию Банка очень близкой к нейтральной и будет действовать от заседания к заседанию. Рынок расценил этот комментарий как ястребиный, поскольку он прямо указывает на то, что у РБА нет плана, которого он будет придерживаться в дальнейшем. Баллок считает, что рост инфляции неравномерный, и часть ее обусловлена временными факторами, но рынку в этом смысле все равно, главное, что РБА не снизил ставку, а значит, опасается, что период высокой инфляции может затянуться.
На валютном рынке доминирует доллар, что неудивительно после того, как ФРС на последнем заседании ясно выразил более ястребиную позицию, чем ожидалось. Изменение прогноза по ставке ФРС должно было придать доллару новый импульс, и вот этот момент настал.
Между тем шатдаун затягивается. Ожидать публикации нонфармов в пятницу не следует, министр труда США Чавес-Деремер объявил, что отчеты Бюро трудовой статистики будут опубликованы после возобновления работы правительства. Очевидно, что шатдаун в этот раз будет рекордным, что, впрочем, не особо беспокоит Конгресс, где демократы и республиканцы с ленивой настойчивостью продолжают обвинять друг друга в отсутствии стремления к компромиссу. Республиканцы Трампа имеют большинство в Сенате (53 против 47), но для достижения порога в 60 голосов, установленного Палатой представителей для большинства законопроектов, им нужны голоса как минимум семи демократов. Демократы упираются, рассчитывая сохранить часть субсидий на медстраховки.
Правительство прекратило работу сразу после заседания ФРС в сентябре, на котором Пауэлл недвусмысленно дал понять, что не видит оснований для снижения ставки, а инвесторы почему-то расценили его позицию как голубиную. На следующем заседании в октябре Пауэллу пришлось разжевать для непонятливых, что он имел в виду, и только теперь рынки пришли в движение. Пересмотр прогнозов по ставке – фактор бычий для доллара, причем его значимость перекрывает большинство других критериев.
Исходим из того, что объективных причин для ослабления доллара сейчас немного. Да, есть угроза рецессии, но пока нет правительственных данных, эта угроза остается в рамках вербальных спекуляций.
Расчетная цена опускается еще ниже от долгосрочной средней, признаков разворота нет.
Несмотря на то что РБА не стал снижать ставку, аусси не смог воспользоваться этим безусловно бычьим фактором. Неделей ранее мы ожидали попытки роста к 0.6620/30 и выше, поскольку рост инфляции вынудил РБА отказаться от снижения ставки, однако мощное укрепление доллара по всему спектру валютного рынка сыграло свою роль. AUD/USD остается в пределах горизонтального диапазона, но с учетом уверенного снижения расчетной цены предполагаем, что движение будет вниз, а не вверх. Ожидаем снижения к 0.6210/20 и далее короткую консолидацию перед попыткой прорыва вниз.
