Эффект богатства. Когда фондовый рынок растет, владеющие акциями американцы чувствуют себя прекрасно. Они больше тратят, стимулируя экономику. Напротив, падение S&P 500 ухудшает настроение держателей. Расходы сокращаются, ВВП замедляются. В этом отношении прервавший трехнедельную победную серию широкий фондовый индекс является тревожным сигналом.
Динамика настроений американских потребителей
Рынок акций США подошел к точке перегиба. Пусть Goldman Sachs утверждает, что баланс рисков все еще наклонен в сторону «быков». Ослабление денежно-кредитной политики ФРС, циклический подъем роста американского ВВП и увеличение инвестиций в искусственный интеллект являются мощными драйверами ралли S&P 500. Уверенность банка похвальна, однако один тревожный сигнал сложно не заметить.
Если раньше широкий фондовый индекс игнорировал негатив, а малейшие хорошие новости становились поводом для его покупок, то сейчас все наоборот. Наибольшее число увольнений с 2003 обрушило котировки S&P 500, в то время как рост занятости в частном секторе от ADP был оставлен без внимания. Инвесторы чаще слушают «ястребов» ФРС, а не «голубей».
То же самое касается сезона корпоративной отчетности. Из 446 предоставивших широкой публике информацию о своей деятельности в третьем квартале компаний 80% превзошли оценки прибыли. Речь идет о лучшей динамике с весны 2021. Однако S&P 500 вместо продолжения ралли свалился в коррекцию. Есть мнение, что по мере появления первой отчетности прогнозы в отношении остальных эмитентов повышались. В результате озвученные итоги были близки к скорректированным оценкам и сработал принцип «покупай слух, продавай факт».
Свою лепту в падение S&P 500 внес шатдаун. По мнению экономического советника президента Кевина Хассета, отключение правительства вдвое сократит ВВП в четвертом квартале – с ожидавшихся 3% до 1,5%. По мнению 14% из 121 инвесторов-респондентов Markets Pulse, если исполнительная власть не приступит к работе через неделю, широкий фондовый индекс завершит свою череду рекордов, 22% опрошенных считают, что он уже это сделал.
Прогнозы завершения ралли S&P 500 из-за шатдауна
Таким образом, экономика и рынок акций США тесно переплетены. Откат S&P 500 – результат сомнений инвесторов в светлом будущем Америки. И наоборот, замедление валового внутреннего продукта, в том числе из-за шатдауна, является одним из аргументов в пользу коррекции широкого фондового индекса.
В этом отношении хорошие новости от Конгресса могут вдохнуть новую жизнь в американский рынок акций. Сенат 60-ю голосами против 40-ка проголосовал за прекращение отключения правительства. Дело за Палатой представителей.
Технически на дневном графике S&P 500 был сформирован бар с длинной нижней тенью. Он свидетельствует о слабости «медведей». Прорыв и закрепление выше 6731 станет поводом для покупок широкого фондового индекса.
