Золото с нетерпением ожидает окончания самого продолжительного шатдауна в истории США. После возобновления работы правительства инвесторы будут ломать головы. Подтвердит ли официальная статистика данные из альтернативных источников о замедлении американской экономики? Если да, драгметалл может взлететь к верхней границе предполагаемого диапазона консолидации $3900-4400 за унцию. Нет - опустится к нижней.
Продолжительность американских шатдаунов
Реакция золота на невпечатляющую статистику по занятости в частном секторе от ADP может показаться удивительной. Вместо того чтобы продолжить ралли, котировки XAUUSD застыли на месте. При этом ни прогноз Goldman Sachs о сокращении non-farm payrolls на 50 тыс. в октябре, ни рост доли ожидающих увеличения безработицы американцев до рекордных 71% не вдохновил «быков» по драгметаллу на новую атаку. Шансы снижения ставки ФРС в декабре незначительно повысились до 65%, однако затем вернулись к 63%.
Такое ощущение, что инвесторы не верят, что ФРС будет использовать альтернативные источники. При этом Commerzbank отмечает, что открытие правительства происходит в нелегкое время. Данные от ADP и других компаний, вероятнее всего, будут подтверждены, что увеличит шансы продолжения цикла монетарной экспансии, ослабит доллар и подтолкнет золото к средней цене в $4200 за унцию в 2026. Такой же уровень называет UBS. Банк обращает внимание на временный характер финансирования исполнительной власти. После 31 января шатдаун может возобновиться, а экономика США еще больше пострадает.
Динамика золота
По мнению Societe Generale, нежелание драгметалла расти в ответ на невпечатляющие цифры о занятости от APD стало результатом оттока капитала из ETF. Этот процесс продолжается третью неделю подряд. По оценкам компании, падение XAUUSD на 1% эквивалентно потери 10 т. специализированными биржевыми фондами.
Тем не менее «быки» не унывают. Так, Morgan Stanley ожидает взлета золота выше $5000 за унцию в следующем году благодаря росту активности центробанков на рынке слитков и диверсификации инвестиционных портфелей в пользу драгметалла.
Такой сценарий развития событий выглядит правдоподобным в глазах Eurizon. Управляющий активами считает, что в течение оставшейся части президентского срока Дональда Трампа доллар США ослабнет на 13,7%. Главными причинами станут ускорение неамериканских экономик и отток капитала из США в Европу, Азию и другие регионы мира. Драгметалл чутко реагирует на динамику индекса USD, так как торгуется в американской валюте. Ее слабость является «бычьим» фактором для XAUUSD.
Технически на дневном графике неспособность золота зацепиться за сопротивление на $4140 за унцию может стать первым признаком слабости покупателей и сигналом о формировании паттерна 1-2-3. Актуальны продажи до того, как драгметалл не вернется выше данного уровня.
