Стивен Джан, глава Лондонского инвестиционного фонда Eurizon SLJ Capital, автор «теории долларовой улыбки» считает, что американская валюта потеряет еще 13,5% стоимости в добавок к тем 7%, что уже потеряла. Напомню, что речь идет об индексе доллара. По отношению к евровалюте доллар снизился в 2025 году на 13%. Следовательно, потери доллара в следующие три года могут быть гораздо более чувствительными.
Что это за «теория долларовой улыбки»? Это экономическая теория, которая объясняет циклы роста и падения американского доллара. Г-н Джан считает, что доллар США укрепляется в двух случаях: когда экономика США чрезвычайно сильна или же когда она находится в глубокой рецессии. В периоды, когда экономический рост Америки умеренный, доллар, как правило, ослабляется.
Теория гласит, что в периоды сильного экономического роста доллар растет из-за притока инвестиций, связанного с оптимизмом инвесторов и их уверенностью в будущем американской экономики. В периоды рецессии доллар растет из-за своего статуса «тихой гавани», привлекая инвесторов, ищущих надежные активы для сохранения своих капиталов во времена высокой неопределенности и финансового кризиса. Когда же экономический рост в США слаб, а другие страны опережают Америку по этому показателю, доллар не пользуется спросом.
Интересно, что во времена, когда Deutsche Bank прогнозирует экономический кризис в 2026 году, Стивен Джан считает, что глобальная экономика будет ускоряться в ближайшие годы, что и сыграет злую шутку с долларом. Однако не только этот фактор будет иметь значение. Г-н Джан отмечает ровно те же факторы падения американской валюты, что и многие другие аналитики(в частности, я). Это – абсолютно непредсказуемая торговая политика Дональда Трампа и ожидаемое сильное смягчение денежно-кредитной политики ФРС(особенно в сравнении с ЕЦБ). Джан также отмечает, что активность валютного рынка снизилась в октябре из-за «шатдауна», а доллар показал второй лучший месяц в 2025 году.
Глава инвестиционного фонда также напоминает, что Дональду Трампу нужен «дешевый» доллар, поскольку он позволяет уменьшить расходы американской промышленности и повысить экспортную привлекательность для американских товаров. Как видим, Джан перечислил все факторы будущего падения доллара, о которых я постоянно говорю.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 17 ноября. Скучное начало недели и рост доллара
Доллар ждет крах, а иначе и быть не может
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. В последние несколько месяцев рынок взял паузу, но политика Дональда Трампа и ФРС остаются весомыми факторами падения американской валюты в будущем. Цели текущего участка тренда могут простираться вплоть до 25-й фигуры. В данное время продолжается построение коррекционной волны 4, которая принимает очень сложный и протяженный вид. Последняя ее внутренняя структура – a-b-c-d-e предположительно завершена. Если это действительно так, то я ожидаю повышения инструмента с целями, расположенными около годовых максимумов.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD видоизменилась. Мы продолжаем иметь дело с повышательным, импульсным участком тренда, но его внутренняя волновая структура приобрела сложный вид. Волна 4 приняла трехволновой вид, и ее структура получается очень протяженной. Понижательная коррекционная структура a-b-c-d-e в с в 4 предположительно завершена. Если это действительно так, я ожидаю, что основная волновая структура возобновит свое построение с первоначальными целями около 38 и 40 фигур. Главное – чтобы новостной фон был хоть чуть-чуть лучше, чем на этой неделе.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
