В последнее время мы узнали много нового о декабрьском заседании ФРС. Выступили практически все управляющие FOMC, а рынку стало ясно – Джером Пауэлл в очередной раз оказался прав. На последнем заседании президент ФРС четко заявил, что декабрьское снижение процентной ставки абсолютно не гарантировано. А затем большая часть Комитета FOMCподтвердило его слова, сообщив, что склоняется к паузе до появления новых доказательств замедления рынка труда. Поэтому с декабрьским заседанием ФРС все более-менее ясно. Базовым сценарием является пауза до тех пор, пока экономическая статистика не потребует иного.
А что же ЕЦБ? С ЕЦБ все еще более ясно. Инфляция в Евросоюзе снизилась до необходимых 2%, поэтому на ближайших заседаниях Европейский регулятор даже не будет рассматривать варианты снижения процентных ставок. Однако, в 2026 году условия для изменения денежно-кредитной политики могут появиться. Об этом косвенно сообщила президент ЕЦБ Кристин Лагард.
Г-жа Лагард дала понять, что рынок недооценивает новую тарифную политику США. По мнению Лагард, многие импортеры и экспортеры в данное время стараются уменьшить негативное влияние тарифов на конечных потребителей, уменьшая собственную норму прибыли. Другими словами, именно посредники между производителем и потребителей берут на себя груз тарифов Трампа. Однако, по словам Лагард, так не будет продолжаться вечно. Рано или поздно, импортеры и экспортеры начнет перекладывать бремя тарифов на конечных покупателей, и тогда инфляция может подскочить по всему миру.
Что будет, если инфляция в Евросоюзе начнет снова расти, думаю понятно. ЕЦБ будет вынужден проводить ужесточение денежно-кредитной политики. Хочу заметить, что временной лаг между завершением цикла смягчения и началом ужесточения в случае с ЕЦБ будет достаточно большим, чтобы этот сценарий мог стать реальностью. К примеру, от ФРС в декабре или начале следующего года просто невозможно ожидать повышения процентной ставки, даже если инфляция в США подскочит до 3,5-4,0%.
Поэтому в 2026 году при прочих равных обстоятельствах именно ЕЦБ будет ближе всех к тому, чтобы ужесточить денежно-кредитную политику. И это еще один «плюс» в карму европейской валюты.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD.19 ноября. В ожидании пэйроллов
Анализ GBP/USD.19 ноября. Британскому фунту опять «подложили свинью»
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. В последние несколько месяцев рынок взял паузу, но политика Дональда Трампа и ФРС остаются весомыми факторами падения американской валюты в будущем. Цели текущего участка тренда могут простираться вплоть до 25-й фигуры. В данное время может начаться построение повышательного набора волн. Я ожидаю, что из области 1,1541 –1,1587 начнется построение третьей волны этого набора, которая может быть, как с, так и 3. В любом случае в ближайшие дни я рассматриваю покупки с целями, находящимися около отметки 1,1740.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD видоизменилась. Мы продолжаем иметь дело с повышательным, импульсным участком тренда, но его внутренняя волновая структура приобрела сложный вид. Волна 4 приняла трехволновой вид, и ее структура получается очень протяженной. Понижательная коррекционная структура a-b-c-d-e в с в 4 носит вполне завершенный вид. Если это действительно так, я ожидаю, что основной участок тренда возобновит свое построение с первоначальными целями около 38 и 40 фигур. Главное – чтобы новостной фон из США оказался на стороне доллара.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
